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報(bào)告要點(diǎn)：
　　海外方面，在上周美聯(lián)儲議息會議暗示暫緩加息而鮑威爾表示考慮暫停加息還為時(shí)過早，且最終利率要高于之前預(yù)期的利率之后，資本市場巨震。周五公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，但失業(yè)率出現(xiàn)上升，勞動參與率回落，勞動力市場的結(jié)構(gòu)性有所降溫，但整體堅(jiān)韌的勞動力市場依舊支持美聯(lián)儲繼續(xù)加息。后續(xù)預(yù)期美聯(lián)儲或可能在12月放緩加息至50BP，但到明年加息的利率上限或超預(yù)期。另外目前臨近美國的中期選舉，共和黨入住眾議院的概率基本為大概率，對于資本市場的影響在于共和黨和民主黨在政策上對于通脹的影響，例如民主黨主張財(cái)政緊縮，共和黨反對，共和黨更重視傳統(tǒng)能源，對新能源則為沒那么重視。因此財(cái)政緊縮與否，傳統(tǒng)能源是否能增產(chǎn)影響著市場對通常判斷，從而影響資本市場。
　　國內(nèi)方面，三季報(bào)業(yè)績公布結(jié)束，三季度企業(yè)盈利低于預(yù)期，市場的盈利底在逐步形成，從行業(yè)來看，上游企業(yè)利率開始收窄，中游保持韌性，下游則逐步開始企穩(wěn)回升。目前雖然海外資本市場波動不斷，但A股走勢更多基于國內(nèi)基本面，市場運(yùn)行的主要矛盾在于疫情的管控政策。周末聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制會議強(qiáng)調(diào)地方防疫管控措施一刀切的問題，但重申動態(tài)清零總方針不動搖。預(yù)期會對上周預(yù)期政策改善的大消費(fèi)等會有一定壓制，資金可能流向科技等國家卡脖子的行業(yè)。對于股指整體來看，目前處于A股估值、業(yè)績、技術(shù)的底部區(qū)域，指數(shù)難免會出現(xiàn)暴漲暴跌，目前市場成交量重回萬億以上，市場活躍度預(yù)期延續(xù)，短期股指上方壓力位3100點(diǎn)左右。