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行情回顧
　　上周（10.31-11.04）,醫(yī)藥生物板塊（申萬）上升5.62%，上證綜指上升5.31%，深證成指上升7.55%，滬深300上升6.38%，醫(yī)藥生物板塊跑輸滬深300指數(shù)0.76個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)周漲跌幅中排名第18位。
　　投資要點
　　2022年11月3日歌禮制藥戰(zhàn)略合作伙伴SagimetBiosciences Inc.（Sagimet Biosciences）宣布脂肪酸合成酶（FASN）抑制劑ASC40 （Denifanstat）治療非酒精性脂肪性肝炎（NASH）患者2b期臨床試驗（FASCINATE-2）取得積極期中數(shù)據(jù)。該研究是一項隨機、雙盲、安慰劑對照的2b期臨床試驗，在168名肝穿活檢證實、伴有中重度纖維化（F2或F3階段）NASH患者中開展。按計劃進行的期中分析中評估了52名患者在連續(xù)26周服用50毫克ASC40（Denifanstat）或安慰劑后的情況。數(shù)據(jù)顯示，NASH各項關鍵標志物有統(tǒng)計學意義上的顯著減少，包括肝臟脂肪含量、炎癥和纖維化標志物，沒有出現(xiàn)與治療相關的嚴重不良事件，大多數(shù)不良事件為輕度至中度（1級和2級），這進一步驗證了早期研究中觀察到的結(jié)果，其他期中數(shù)據(jù)預計將于2023年初公布。
　　投資建議
　　國家藥監(jiān)局頒布的《非酒精性脂肪性肝炎治療藥物臨床試驗技術(shù)指導原則（試行）》顯示：NASH是導致肝硬化的主要原因之一，NASH患者10~15年內(nèi)肝硬化發(fā)生率高達15%~25%。心血管疾病、惡性腫瘤和肝硬化失代償是引起NASH患者死亡的常見原因。中國NSAH患者人群龐大，藥物市場空間巨大。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，我國的NASH患病人數(shù)也呈上升趨勢，從2016年的3450萬人上升到2020年的3870萬人，復合年增長率為2.9%，預計將在2025年達到4600萬人。NASH致病機理復雜，研發(fā)難度較大，目前FDA、EMA以及NMPA尚無通過隨機對照臨床試驗確證有效性和安全性的治療藥物上市，但存在巨大臨床需求，我們建議關注NASH領域投資機遇，相關標的：歌禮制藥，眾生藥業(yè)、福瑞股份等。
　　風險提示
　　政策波動風險；研發(fā)失敗風險等。