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我們持續(xù)看好醫(yī)院端診療逐步恢復(fù)，藥品和器械的政策壓力逐步減輕，集采緩和方向明確，看好醫(yī)藥板塊行業(yè)性反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦：1）有望迎來業(yè)績拐點(diǎn)的中大型藥企和穩(wěn)健擴(kuò)張的biotech龍頭；2）政策壓力逐步緩和，賽道優(yōu)秀，且業(yè)績基本面堅(jiān)實(shí)的骨科、化學(xué)發(fā)光、電生理等醫(yī)療器械龍頭；3）政策呵護(hù)、短期有催化因素的中藥龍頭。上周醫(yī)藥健康指數(shù)上漲5.59%，跑輸滬深300指數(shù)0.79pct。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1）藥品：關(guān)注需求恢復(fù)、業(yè)績催化劑顯著、基本面即將反轉(zhuǎn)的大型藥企及穩(wěn)健擴(kuò)張的biotech龍頭；2）器械：關(guān)注政策風(fēng)險(xiǎn)逐漸出清、受益于貼息貸款政策和醫(yī)療新基建，且賽道優(yōu)秀的醫(yī)療子行業(yè)龍頭；3）中藥：關(guān)注受益政策呵護(hù)且處于估值低位的細(xì)分龍頭；4）醫(yī)療服務(wù)：關(guān)注三季報(bào)后業(yè)績有望修復(fù)的優(yōu)質(zhì)賽道龍頭。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)
　　生化試劑集采征求意見修改稿，其中原來的規(guī)則二改為“采取適當(dāng)方式，促進(jìn)更多企業(yè)中選，且不受中選企業(yè)數(shù)量限制”。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：集采降價(jià)超預(yù)期；醫(yī)?？刭M(fèi)影響超預(yù)期；疫情反彈影響超預(yù)期