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鋼材：宏觀政策轉(zhuǎn)折，市場震蕩整理
　　邏輯和觀點：
　　昨日期貨方面，螺紋主力合約2301收于3535，跌幅0.03%。熱卷主力合約收于3618，漲幅0.11%?，F(xiàn)貨方面，昨日全國建材成交16.03萬噸。昨日海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，10月中國出口鋼材518.4萬噸，較上月增加20.0萬噸，環(huán)比增長4.0%；1-10月累計出口鋼材5635.8萬噸，同比下降1.8%。10月中國進口鋼材77.2萬噸，較上月減少11.9萬噸，環(huán)比下降13.4%；1-10月累計進口鋼材911.5萬噸，同比下降23.0%。
　　宏觀方面，美聯(lián)儲加息落地，市場情緒釋放后回落，成材修復性反彈后震蕩走弱。疫情防控政策或有調(diào)整，需重點關(guān)注政策轉(zhuǎn)折期對黑色商品價格波動影響?；貧w到鋼材基本面，鋼材供給走低，鋼廠的持續(xù)虧損對成材價格形成一定支撐。四季度經(jīng)濟活動顯著下降，鋼材消費表現(xiàn)出一定的韌性。綜合來看，隨著短期的市場情緒修復，抓住節(jié)奏性參與超跌修復的行情，但需要密切關(guān)注宏觀政策的變換以及上漲過快導致的基差收窄。由于市場信心和宏觀預期是主要的定價因素，基本面變化對價格波動的驅(qū)動弱化，因此我們建議結(jié)合政策和疫情情況節(jié)奏性短線參與成材。
　　策略：
　　單邊：中性
　　跨期：無
　　跨品種：無
　　期現(xiàn)：無
　　期權(quán)：無
　　關(guān)注及風險點：疫情發(fā)展及防控政策實施情況、煤炭價格、宏觀及地產(chǎn)政策變化、鋼廠檢修停產(chǎn)情況等。