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本周還有一大關(guān)注點(diǎn)是央行的舉動(dòng)，理性看到當(dāng)前基本面、匯率和貨幣政策關(guān)系，我們認(rèn)為11月降準(zhǔn)的概率非常小，但如果小概率事件發(fā)生，債市仍會(huì)階段性迎來(lái)猛烈上漲，倉(cāng)位較重的投資者可以趁此機(jī)會(huì)離場(chǎng)；如果央行選擇通過(guò)加大OMO凈投放的方式來(lái)對(duì)沖1萬(wàn)億MLF到期，債市情緒可能會(huì)得以短暫企穩(wěn)，但上漲幅度有限，此時(shí)投資者也應(yīng)該找合適機(jī)會(huì)減倉(cāng)；最差的情況，如果央行在接下來(lái)一周多時(shí)間內(nèi)按兵不動(dòng)，那么隨著資金持續(xù)趨緊，以及市場(chǎng)對(duì)1萬(wàn)億MLF到期所引發(fā)的恐懼，債市恐怕會(huì)加速下跌。
　　相對(duì)而言，權(quán)益市場(chǎng)回暖的確定性越來(lái)越強(qiáng)，當(dāng)前階段利率和權(quán)益就是一體兩面，建議未來(lái)幾個(gè)月將關(guān)注重心從純債切換至正股和轉(zhuǎn)債上。