>> 招商期貨-PVC周報：供需雙弱，等待宏觀方向指引-221104
| 上傳日期： |
2022/11/11 |
大小： |
1334KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
呂杰 |
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PVC連續(xù)下跌后，最近又受宏觀驅(qū)動快速上漲，但供需基本面并不強
供應(yīng)端上游減產(chǎn)，較往年開工率低10%，主要是新疆內(nèi)蒙運輸受阻，開工率較低。另外，近期燒堿價格下跌，氯堿綜合利潤較差，上游生產(chǎn)積極性不高
需求端，房地產(chǎn)下滑絕對量太大，PVC下游開工大多數(shù)在50%左右，供大于求矛盾明顯，另外出口也大幅度下滑
庫存端，社會庫存季節(jié)性下降，上游庫存累積較多
宏觀改善預(yù)期難證偽，需求好轉(zhuǎn)的預(yù)期一直在，盤面反彈也有合理性。需求淡季也即將來臨，綜合看，上漲空間有限，基本面并不好，建議把握波動逢高保值
風(fēng)險提示：OPEC減產(chǎn)超預(yù)期原油大漲美國暫緩加息等關(guān)鍵因素發(fā)生改變，則PVC會上漲
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