| 上傳日期： |
2022/11/11 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于虎山 |
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11月10日，A股四大股指延續(xù)全線回落，其中上證指數(shù)下跌0.39%，報收3036.13點(diǎn)；深成指下跌1.33%，報收10908.55點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌1.76%，報收2357.13點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)下跌1.39%，報收1023.06點(diǎn)。市場成交8,435億元，較前日增加641億元。行業(yè)板塊方面，旅游（2.89%），廣告包裝（2.68%），互聯(lián)網(wǎng)（1.98%）漲幅居前；礦物制品（-1.95%），半導(dǎo)體（-2.61%），工業(yè)機(jī)械（-2.53%）跌幅居前。從市場強(qiáng)弱看，IH>IC>IF>IM，個股漲/平/跌分別為1,777/183/3,008。從資金面上看，北上資金當(dāng)日凈流入-7.57億元，為連續(xù)4日凈流出，其中滬股通凈流入-0.24億元，深股通凈流入-7.33億元，今年以來凈流入-103.54億元，開通以來累計凈流入16,242.24億元。公開市場操作方面，央行當(dāng)日開展90億元7天逆回購操作，中標(biāo)利率為2.00%，與前期持平，當(dāng)日有70億元逆回購到期，當(dāng)日凈投放20億元。基差方面，IM、IC、IF與IH11月合約基差分別為-12.69、-16.30、-8.31與-5.68點(diǎn)，其中IM、IF與IH近月合約均轉(zhuǎn)為升水，IF近月合約升水走擴(kuò)，各品種基差有所走弱，在現(xiàn)貨普跌的格局下，期貨作為衍生產(chǎn)品表現(xiàn)相對積極。此外，IH四個合約均為升水，表明市場在當(dāng)下估值較低位置，做多動能較強(qiáng)；IF有三個合約呈現(xiàn)升水態(tài)勢，市場對IF的預(yù)期同樣積極。數(shù)據(jù)方面，經(jīng)初步統(tǒng)計，今年10月社會融資規(guī)模增量為9,079億元，比上年同期少7,097億元。其中，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加4,431億元，同比少增3,321億元；對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少724億元，同比多減691億元；委托貸款增加470億元，同比多增643億元；信托貸款減少61億元，同比少減1,000億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少2,157億元，同比多減1,271億元；企業(yè)債券凈融資2,325億元，同比多64億元；政府債券凈融資2,791億元，同比減少3,376億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資788億元，同比減少58億元。1-10月，社會融資規(guī)模增量累計為28.7萬億元，比上年同期多2.31萬億元。此外，10月M2同比增長11.8%，低于預(yù)期值12%與前值12.1%；10月新增人民幣貸款6,152億元，低于預(yù)期值8,242.3億元與前值24,700億元。整體上看，社融增速與M2增速均有所回落，結(jié)合此前發(fā)布的PMI數(shù)據(jù)與財新PMI數(shù)據(jù)，當(dāng)前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)依然處于震蕩筑底階段，映射至金融市場同樣表現(xiàn)出震蕩筑底的態(tài)勢。從盤面上看，市場短期繼續(xù)以縮量調(diào)整為主，我們維持各指數(shù)估值處于價值區(qū)間，并且中長期資金可逢低配置的觀點(diǎn)。（觀點(diǎn)供參考）
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