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本周權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)較為顯著分化，大盤(pán)風(fēng)格相較于中小盤(pán)風(fēng)格明顯占優(yōu)，外資結(jié)束連續(xù)四周凈流出趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)資金情緒明顯改善，融資買(mǎi)入活躍度位于近3個(gè)月較高分位；債券市場(chǎng)長(zhǎng)短端利率上行，商品市場(chǎng)延續(xù)震蕩。
　　資產(chǎn)概覽
　　A股市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，海外權(quán)益市場(chǎng)普遍上漲，債券市場(chǎng)普遍下跌，商品市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)。權(quán)益市場(chǎng)方面，A股市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，其中滬深300上漲0.56%，中證500上漲0.08%，創(chuàng)業(yè)板下跌1.87%；海外權(quán)益市場(chǎng)普遍上漲，其中納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.23%，法國(guó)股票上漲2.78%，俄羅斯股票上漲5.84%。債券市場(chǎng)普遍下跌，中證國(guó)債下跌0.22%，中證企業(yè)債下跌0.19%。商品市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)。南華商品指數(shù)本周上漲2.45%，其中螺紋鋼上漲2.11%，銅上漲5.63%，鋁上漲4.60%，大豆下跌2.75%。黃金本周上漲4.35%，原油本周下跌6.90%。
　　最新觀點(diǎn)
　　宏觀影響因素方面，本周主要正貢獻(xiàn)來(lái)自經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格、情緒類(lèi)因子，其中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)類(lèi)因子上周提供主要負(fù)貢獻(xiàn)；本周主要負(fù)貢獻(xiàn)為貨幣利率類(lèi)因子。
　　北上資金本周為凈流入。北上資金本周凈流入54.00億元，上周凈流出50.11億元。分行業(yè)看，有色、家電、銀行流入規(guī)模居前，其中銀行相對(duì)于上周由負(fù)轉(zhuǎn)正；電力設(shè)備、電力公用、房地產(chǎn)流出規(guī)模居前。
　　融資買(mǎi)入活躍度上升。截至11月10日融資融券余額為1.57萬(wàn)億，較上周末增加110.60億元。截至11月10日融資買(mǎi)入額占融資余額比為3.94%，位于最近三個(gè)月前33%分位。
　　債券市場(chǎng)長(zhǎng)端利率上行，7天回購(gòu)利率上行。長(zhǎng)端利率本周上行3.31bp至2.74%，前一周上行3.70bp；短端利率上行19.86bp至1.96%，前一周上行2.25bp。貨幣政策流動(dòng)性的寬松力度進(jìn)入疫情后新常態(tài)，7天回購(gòu)利率本周上行16.93bp，上周下行30.08bp，滾動(dòng)20日均值處今年以來(lái)低位水平。國(guó)債利差下行16.55bp、國(guó)開(kāi)債期限利差下行10.68bp，3M中短期票據(jù)-3M國(guó)開(kāi)債信用利差本周上行5.38bp。
　　商品市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)。南華商品指數(shù)本周上漲2.45%，其中工業(yè)品指數(shù)上漲2.53%，農(nóng)業(yè)品指數(shù)下跌0.34%，SHFE螺紋鋼上漲2.11%，LME銅上漲5.63%，LME鋁上漲4.60%，大豆下跌2.75%。COMEX黃金本周上漲4.35%，近一個(gè)月呈震蕩下跌趨勢(shì)。南華黃金指數(shù)較COMEX黃金近六個(gè)月表現(xiàn)分化，國(guó)內(nèi)黃金表現(xiàn)較差。原油本周下跌6.90%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情發(fā)展超預(yù)期惡化，量化模型因市場(chǎng)劇烈變動(dòng)失效