>> 海通證券-傳媒行業(yè)周觀點(diǎn)：疫情優(yōu)化防控二十條發(fā)布，關(guān)注線下娛樂、廣告等疫后復(fù)蘇方向-221113
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
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| 1879KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
毛云聰,孫小雯,陳星光 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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核心觀點(diǎn)：本周國務(wù)院衛(wèi)健委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》，政策對密接者隔離時間、風(fēng)險區(qū)判定以及有疫情區(qū)域防控范圍等進(jìn)行了重新優(yōu)化調(diào)整，此前文旅、營銷、影院等線下娛樂開展受疫情影響較為嚴(yán)重，未來精準(zhǔn)防疫大方針下，關(guān)注復(fù)蘇后的業(yè)績彈性。關(guān)注：1）線下文旅娛樂：鋒尚文化、風(fēng)語筑；力盛體育；2）戶外品牌營銷：兆訊傳媒；3）影視院線：萬達(dá)電影、橫店影視、中國電影；光線傳媒、博納影業(yè)、華策影視；貓眼娛樂等。
元宇宙方面，我們認(rèn)為隨著《虛擬現(xiàn)實(shí)與行業(yè)應(yīng)用融合發(fā)展行動計劃（2022—2026年）》等政策的支持和技術(shù)發(fā)展，虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展將步入規(guī)模上量與生態(tài)繁榮階段，VR應(yīng)用這條主線再次值得重視，而且從娛樂應(yīng)用向市場更為廣闊的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用延展可期。我們認(rèn)為，消費(fèi)級VR產(chǎn)品有望迎來拐點(diǎn)開始快速放量。而目前國內(nèi)以Pico為代表的應(yīng)用生態(tài)仍處于初期發(fā)展階段，內(nèi)容上缺乏自研優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，在新平臺快速上量時期內(nèi)容相對稀缺的情況下，精品內(nèi)容成為爆款的可能性大幅提升，傳統(tǒng)內(nèi)容研發(fā)商有望受益，目前國內(nèi)VR生態(tài)核心方向還是游戲、視頻、直播為代表的娛樂內(nèi)容，關(guān)注愷英網(wǎng)絡(luò)、芒果超媒、風(fēng)語筑、盛天網(wǎng)絡(luò)、富春股份、寶通科技、昆侖萬維等，此外持續(xù)推薦低估值的游戲龍頭：三七互娛（擬以3~6億元通過集中競價交易方式回購股份，回購價格不超過23元/股）、吉比特、完美世界等標(biāo)的。
影視板塊。本周（2022.11.7-11.11）中證影視動漫指數(shù)上漲2.87%。本周漲幅第一名：金逸影視（+5.93%）；本周跌幅前三名：橫店影視（-2.07%）、歡瑞世紀(jì)（-0.25%）、中國電影（-0.18%）。個股重點(diǎn)推薦：歡瑞世紀(jì)、華策影視、光線傳媒。
游戲板塊。本周WIND網(wǎng)絡(luò)游戲指數(shù)上漲3.73%，游戲個股中，惠程科技上漲3.87%，中南文化上漲2.61%，游族網(wǎng)絡(luò)上漲2.36%。關(guān)注：吉比特、三七互娛、完美世界、電魂網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技、寶通科技；云游戲服務(wù)商順網(wǎng)科技、盛天網(wǎng)絡(luò)。
海通組合周度走勢。海通傳媒11月組合周度上漲4.79%，申萬傳媒指數(shù)上漲4.49%，滬深300上漲0.56%。
海通傳媒11月組合。騰訊控股（10%）、芒果超媒（10%）、鋒尚文化（15%）、吉比特（15%）、愷英網(wǎng)絡(luò)（15%）、兆訊傳媒（10%）、快手-W（15%）、三人行（10%）。
風(fēng)險提示：政策監(jiān)管變化、新游戲上線延期、行業(yè)競爭趨于激烈。
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