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本報告導讀：
　　白雞：供給向下，白雞周期有望反轉；生豬：豬價高位震蕩，景氣持續(xù)，業(yè)績優(yōu)先；動保：三季度迎來經營拐點，非瘟疫苗催化。
　　摘要：
　　白雞：供給向下，白雞周期有望反轉
　　上周SW肉雞養(yǎng)殖漲幅達到7.1%，禽板塊關注度提升；供給向下，周期有望反轉，整體類比2016年，從供給側把握白羽肉雞主要矛盾，長期虧損引致供給下移，帶動白羽肉雞價反轉，海外禽流感引發(fā)長期供給收縮，雞價有望延續(xù)高景氣。從需求端看，下游需求剛性支撐明顯，豬價高位有助于刺激肉雞需求。我們預計父母代雞苗價格穩(wěn)定上漲超過50元/套，商品代雞苗和毛雞價格有望逐級抬升。同時白雞順周期需求彈性顯著，標品屬性乘預制菜風口，行業(yè)繼續(xù)加速成長。
　　生豬：豬價高位震蕩，景氣持續(xù)，業(yè)績優(yōu)先
　　上周豬價小幅下滑，出欄均重小幅上漲；根據涌益咨詢數據，上周生豬價格為25.18元/kg（上上周26.05元/kg）；出欄均重小幅上漲，上周生豬出欄均重在130.05公斤（上上周129.69公斤）。
　　豬價高位延續(xù)持續(xù)全年，豬價黃金期繼續(xù)。目前豬價仍高位震蕩，我們認為基于當前補欄積極性較低，2023年高豬價具備可持續(xù)性；同時當前核心要義在于成長，行業(yè)大行業(yè)小公司格局不改，意味著相應低成本&高成長的公司仍然處于持續(xù)價值創(chuàng)造過程，繼續(xù)從長期視角推薦生豬養(yǎng)殖。
　　動保板塊：三季度迎來經營拐點，非瘟疫苗催化
　　動保行業(yè)后周期性屬性突出，受益于下游養(yǎng)殖盈利改善，板塊經營拐點即將到來；其次非瘟疫苗商業(yè)化進程穩(wěn)步推進，市場有望擴容；長期將受益于養(yǎng)殖規(guī)?；侍嵘?、市場化發(fā)展等，具有高研發(fā)力、強產品力、優(yōu)營銷服務的公司充分受益。
　　投資建議：生豬推薦標的：牧原股份、溫氏股份、巨星農牧、正邦科技、天邦股份、新希望、大北農、天康生物等，受益標的：傲農生物、唐人神等；禽板塊推薦標的：圣農發(fā)展、益生股份、立華股份、湘佳股份等；后周期推薦標的：科前生物、禾豐股份、海大集團、生物股份、瑞普生物等；種業(yè)板塊推薦標的：大北農、隆平高科等。
　　風險提示：政策風險、養(yǎng)殖疫病風險、自然災害風險等。