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本期投資提示：
　　美國(guó)ETF創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)行：核心策略需求提升。上周美國(guó)新發(fā)9只ETF產(chǎn)品，被動(dòng)產(chǎn)品相對(duì)較多，通脹出現(xiàn)回落后核心策略的需求有所提升。Xtrackers此前已管理近40億美元、10只ESGETF產(chǎn)品，而上周其又發(fā)行3只分別和紅利、成長(zhǎng)、價(jià)值因子結(jié)合的標(biāo)普500 ESGETF，雖然ESG投資的超額收益目前仍有較大爭(zhēng)議，但其在波動(dòng)市場(chǎng)中提供的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的特征使得其關(guān)注度仍然較高；而今年因以“反ESG”理念發(fā)行能源ETF的Strive上周發(fā)行4只被動(dòng)產(chǎn)品，分別跟蹤彭博美國(guó)1000成長(zhǎng)、1000價(jià)值、1000股息增長(zhǎng)和2000中小盤指數(shù)，產(chǎn)品都有相對(duì)明顯的科技、能源板塊的傾斜，與公司一貫關(guān)注收益的投資理念也較為契合。
　　美國(guó)ETF資金流向：科技、小盤產(chǎn)品流入增加。上周通脹數(shù)據(jù)緩和后美股有所反彈，債券利率也有明顯下行，美國(guó)國(guó)內(nèi)股債ETF都有明顯流入。通脹緩和、利率下行后，多數(shù)股票產(chǎn)品呈現(xiàn)大幅流入，科技股、小盤股的流入明顯增加，ARKK也迎來3.2億美元流入；債券ETF資金流出短債、通脹保護(hù)債，流入投資級(jí)公司債及高收益?zhèn)?br>　　美國(guó)ETF表現(xiàn)：量化多因子策略表現(xiàn)較好。今年以來美股波動(dòng)明顯提升，但量化多因子類Smart Beta產(chǎn)品多數(shù)能夠較穩(wěn)定地跑贏基準(zhǔn)，如采用五因子的iShares美股多因子產(chǎn)品LRGF年內(nèi)跑贏標(biāo)普約5%，而先鋒的主動(dòng)產(chǎn)品跑贏更多；規(guī)模前十的量化多因子產(chǎn)品如下，選股產(chǎn)品都使用了質(zhì)量、價(jià)值、動(dòng)量因子。
　　美國(guó)普通公募基金資金流向：2022年9月美國(guó)非貨幣公募基金總量為16.6萬億美元，較2022年8月減少1.45萬億；8月標(biāo)普500下跌9.34%，美國(guó)國(guó)內(nèi)股票型產(chǎn)品規(guī)模減少9.14%，凈值下跌仍是本月產(chǎn)品規(guī)模下降的主要原因。10月26日~11月2日當(dāng)周，美國(guó)國(guó)內(nèi)股票基金流出169億美元，當(dāng)周美股波動(dòng)也較大，權(quán)益流出創(chuàng)下半年來新高；債券型基金流出66億美元，債券的中長(zhǎng)期配置需求仍然較弱。
　　全球?qū)_基金指數(shù)：截至2022年3月，全球?qū)_基金規(guī)模達(dá)到4.34萬億美元，2022年一季度凈流入75億美元，但由于一季度表現(xiàn)較弱，規(guī)模略有縮水。權(quán)益反彈行情下宏觀/CTA策略回撤相對(duì)較大，其余策略表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示及聲明：本報(bào)告對(duì)于海外產(chǎn)品、海外指數(shù)的研究分析均基于公開信息，可能受分析樣本不同而產(chǎn)生一定偏差；指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)受指數(shù)波動(dòng)影響，基金產(chǎn)品歷史業(yè)績(jī)不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場(chǎng)波動(dòng)、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦。