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行業(yè)動(dòng)態(tài)信息
　　本周思考：當(dāng)前，在防疫政策不斷優(yōu)化的背景下，市場(chǎng)對(duì)于消費(fèi)復(fù)蘇具有期待，為此我們梳理了兩條農(nóng)業(yè)具有消費(fèi)屬性賽道的投資機(jī)會(huì)。其一，養(yǎng)殖與肉制品加工鏈與消費(fèi)的關(guān)聯(lián)度較強(qiáng)，若后續(xù)餐飲、團(tuán)膳等需求有所改善，或?qū)ωi肉、禽肉和水產(chǎn)等產(chǎn)品需求帶來(lái)利好；此外部分養(yǎng)殖企業(yè)延伸至下游食品加工領(lǐng)域，如圣農(nóng)食品推出的脆皮炸雞等C端產(chǎn)品，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)、龍大美食、天馬科技和春雪食品等推出的預(yù)制菜品等，或有望受益于消費(fèi)改善。其二，寵物經(jīng)濟(jì)同樣有望受益，疫情之下很多線(xiàn)下消費(fèi)場(chǎng)景受沖擊較大，若線(xiàn)下業(yè)態(tài)能夠恢復(fù)活力，或?qū)?lái)寵物消費(fèi)更快增長(zhǎng)；此外疫情之下新增養(yǎng)寵人群增速有所放緩，防疫政策的調(diào)整或?qū)⒋碳ば略鲳B(yǎng)寵人群數(shù)量的增長(zhǎng)，同樣利好行業(yè)復(fù)蘇。
　　生豬：新周期已開(kāi)啟，重點(diǎn)把握養(yǎng)殖企業(yè)兌現(xiàn)度
　　當(dāng)前，生豬養(yǎng)殖板塊已經(jīng)進(jìn)入新周期，應(yīng)持續(xù)關(guān)注豬價(jià)的演繹（未來(lái)豬價(jià)高度及持續(xù)時(shí)間），以及養(yǎng)殖企業(yè)出欄量?jī)冬F(xiàn)度和成本管控的能力。重點(diǎn)推薦牧原股份、溫氏股份等。
　　禽：白雞價(jià)格小幅回落，雞苗價(jià)格環(huán)比走強(qiáng)
　　飼料成本高企，下游需求低迷，白雞全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有更強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。黃雞產(chǎn)能去化帶動(dòng)基本面改善，龍頭企業(yè)受益。推薦白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈龍頭圣農(nóng)發(fā)展，黃羽肉雞立華股份和湘佳股份等。
　　種業(yè)：關(guān)注首批轉(zhuǎn)基因玉米和大豆品種審定進(jìn)程
　　從中長(zhǎng)期來(lái)看，轉(zhuǎn)基因品種的商業(yè)化應(yīng)用有望推動(dòng)行業(yè)格局改變，利好優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭，如大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)、荃銀高科等。此外關(guān)注受益糧價(jià)上漲的蘇墾農(nóng)發(fā)。
　　動(dòng)保：關(guān)注動(dòng)保企業(yè)養(yǎng)殖復(fù)蘇后的估值修復(fù)
　　未來(lái)養(yǎng)殖行情邊際改善，替抗、寵物等成長(zhǎng)賽道和非瘟疫苗等新產(chǎn)品研發(fā)有望提供市場(chǎng)增量，頭部企業(yè)業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)。重點(diǎn)推薦瑞普生物，推薦生物股份、普萊柯、科前生物、蔚藍(lán)生物等。
　　寵物：人民幣貶值帶來(lái)利好，板塊有望迎業(yè)績(jī)與估值戴維斯雙擊
　　2021年中國(guó)城鎮(zhèn)寵物（犬貓）消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2490億元，同比增長(zhǎng)20.6%，增速恢復(fù)至疫情前水平。國(guó)內(nèi)寵物行業(yè)處快速發(fā)展基本面未變，持續(xù)推薦中寵股份、佩蒂股份和源飛寵物等。
　　飼料：2022年9月全國(guó)飼料總產(chǎn)量2833萬(wàn)噸
　　原材料價(jià)格高位運(yùn)行考驗(yàn)飼企成本管控能力，下游養(yǎng)殖低迷考驗(yàn)企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與綜合服務(wù)能力，頭部飼企有望憑借核心優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)市占率的提升。推薦海大集團(tuán)、禾豐股份和天馬科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病，政策不確定，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)