久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

單三季度歸母凈利同比增長(zhǎng)20%，疫情擾動(dòng)下眼科龍頭彰顯經(jīng)營(yíng)韌性。2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.52億元（+12.6%），歸母凈利潤(rùn)23.57億（+17.7%）。其中Q3單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收49.44億（+16.4%），歸母凈利潤(rùn)10.66億（+20.1%），扣非歸母凈利潤(rùn)11.21億（+18.3%）。前三季度全國(guó)各地新冠疫情不斷反復(fù)，對(duì)患者就診、醫(yī)院接診造成了較大影響，但公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，品牌影響力持續(xù)提高，醫(yī)療需求結(jié)構(gòu)有所升級(jí)，業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)背后彰顯經(jīng)營(yíng)韌性。截至10月8日，愛爾眼科醫(yī)院集團(tuán)在中國(guó)、歐洲、東南亞擁有3家上市公司。全球范圍內(nèi)愛爾眼科運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)達(dá)805家，其中中國(guó)運(yùn)營(yíng)692家。
　　毛凈利率維持穩(wěn)定，管理費(fèi)用率略有提升。2022Q1-3毛利率為51.9%（-0.4pp），凈利率進(jìn)一步提升至19.7%（+1.0pp）。銷售費(fèi)用率9.6%（+0.1pp），管理費(fèi)用率13.9%（+0.7pp），主要是由于公司規(guī)模擴(kuò)大，人員薪酬及股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用增加。財(cái)務(wù)費(fèi)用顯著下降，主要受益于匯率波動(dòng)帶來(lái)的匯兌收益增加。2022年前三季度研發(fā)投入2.02億（+28.5%），公司持續(xù)加大對(duì)眼科臨床運(yùn)用技術(shù)及數(shù)字化建設(shè)研究投入。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流持續(xù)維持健康優(yōu)質(zhì)。
　　定增完成助力新十年“二次創(chuàng)業(yè)”，青少年近視防控事業(yè)大有可為。公司已完成再融資事項(xiàng)，定向發(fā)行1.33億股，募資凈額為35.11億，新增股份已于10月14日上市，此次定增將支持公司新十年“二次創(chuàng)業(yè)”，助力打造1家世界級(jí)、8家國(guó)家級(jí)區(qū)域眼科醫(yī)學(xué)中心。7月，愛爾眼科視光研究所與中南大學(xué)愛爾眼科學(xué)院聯(lián)合發(fā)布《中國(guó)兒童青少年近視防控大數(shù)據(jù)白皮書》，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年全國(guó)兒童青少年總體近視率為52.7%，近視防控工作任重道遠(yuǎn)。9月底，公司以7988萬(wàn)收購(gòu)忻州愛爾70%股權(quán)、西陵愛爾55%股權(quán)。10月愛爾眼科醫(yī)院集團(tuán)獲批牽頭承擔(dān)國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃——政府間科技創(chuàng)新重點(diǎn)專項(xiàng)，項(xiàng)目?jī)?nèi)容瞄準(zhǔn)青少年近視防控領(lǐng)域，將充分運(yùn)用臨床數(shù)據(jù)資源、融合交叉學(xué)科、聚焦研究開發(fā)新型顛覆性技術(shù)，為我國(guó)青少年近視防控助力。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠疫情影響、并購(gòu)整合進(jìn)度不達(dá)預(yù)期、醫(yī)療事故風(fēng)險(xiǎn)等。
　　投資建議：下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　考慮疫情影響，下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022-24年歸母凈利潤(rùn)28.8/37.8/48.7億(2022-24年原為29.2/39.6/51.8億)，同比增速23.7%/31.3%/29.1%；當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE=63/48/37X。公司是國(guó)內(nèi)眼科醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的龍頭公司，通過分級(jí)連鎖模式迅速擴(kuò)張，“內(nèi)生+外延”共同支撐業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。品牌影響力持續(xù)增強(qiáng)，新十年“二次創(chuàng)業(yè)”穩(wěn)步推進(jìn)，維持“買入”評(píng)級(jí)。