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※重點(diǎn)報(bào)告推薦※
　　【宏觀專(zhuān)題報(bào)告】人民幣匯率如何走？——匯率研究框架一。往后看，人民幣匯率壓力仍然存在。考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)較有韌性，在通脹仍高的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)加息仍可能超預(yù)期，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行或繼續(xù)給人民幣帶來(lái)貶值壓力。而人民幣供求上，在海外繼續(xù)加息的背景下，外需下滑將進(jìn)一步帶動(dòng)出口增速回落，貿(mào)易順差收窄；人民幣溢價(jià)因素或?qū)⒗^續(xù)消退，帶動(dòng)匯率向合理水平回歸。總體上看，盡管近期匯率迅速反彈，但接下來(lái)進(jìn)入單邊升值通道依然比較困難，或更趨雙向波動(dòng)。而匯率的短期波動(dòng)，不改變我們對(duì)于中國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)的信心。
　　行業(yè)與主題熱點(diǎn)
　　傳媒：疫情優(yōu)化防控二十條發(fā)布，關(guān)注線下娛樂(lè)、廣告等疫后復(fù)蘇方向。國(guó)務(wù)院衛(wèi)健委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》，政策對(duì)密接者隔離時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)區(qū)判定以及有疫情區(qū)域防控范圍等進(jìn)行了重新優(yōu)化調(diào)整，此前文旅、營(yíng)銷(xiāo)、影院等線下娛樂(lè)開(kāi)展受疫情影響較為嚴(yán)重，未來(lái)精準(zhǔn)防疫大方針下，關(guān)注復(fù)蘇后的業(yè)績(jī)彈性。關(guān)注：1）線下文旅娛樂(lè)：鋒尚文化、風(fēng)語(yǔ)筑；力盛體育；2）戶外品牌營(yíng)銷(xiāo)：兆訊傳媒；3）影視院線：萬(wàn)達(dá)電影、橫店影視、中國(guó)電影；光線傳媒、博納影業(yè)、華策影視；貓眼娛樂(lè)等。
　　重點(diǎn)個(gè)股及其他點(diǎn)評(píng)
　　紫金礦業(yè)（601899）：量?jī)r(jià)齊升利潤(rùn)進(jìn)入釋放期，破冰進(jìn)軍鋰資源板塊。我們認(rèn)為紫金礦業(yè)近5年各金屬產(chǎn)量有望持續(xù)增長(zhǎng)，海外高品位優(yōu)質(zhì)礦山將逐步投產(chǎn)，是國(guó)內(nèi)少數(shù)有α邏輯的有色公司，隨著疫情后復(fù)工金、銅價(jià)格上漲，量?jī)r(jià)齊升致公司盈利增長(zhǎng)。成本端：佩吉銅金礦高品位礦段降本邏輯兌現(xiàn)。擬收購(gòu)南美高品質(zhì)鋰資源，有望建成世界級(jí)鹽湖基地。Neo Lithium在阿根廷Catamarca的3Q鋰鹵水項(xiàng)目是全球同類(lèi)項(xiàng)目中規(guī)模最大、品位最高的項(xiàng)目之一。