>> 財信證券-晨會紀要-221118
| 上傳日期： |
2022/11/18 |
大小： |
633KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄒建軍 |
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【市場策略】市場健康調(diào)整，關(guān)注生物醫(yī)藥、信創(chuàng)板塊
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
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截止收盤，上證指數(shù)跌0.15%，科創(chuàng)50漲0.50%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.71%;行業(yè)板塊方面，計算機、傳媒、電子漲幅居前，電氣設(shè)備、汽車、有色金屬跌幅居前；主題概念方面，密碼學指數(shù)、操作系統(tǒng)指數(shù)、網(wǎng)絡(luò)可視化指數(shù)漲幅居前；滬市1088家上漲，819家下跌；深市1549家上漲，1099家下跌；兩市共計漲停73家，跌停1家；全部A股PE中位數(shù)為33.85倍，位于歷史后33.18%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為41.45倍，位于歷史后23.22%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為16.37、21.25倍，位于歷史后43.13%、29.27%的分位。
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兩市共計成交金額9131億，高于前20日成交均額8707.23億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流出247.18億，其中滬深300凈流出117.01億、創(chuàng)業(yè)板指凈流出27.91億。共有1698家公司獲得凈流入、2124家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為計算機、電子、非銀金融，排名居后三名的行業(yè)為電氣設(shè)備、有色金屬、汽車。北上資金方面，滬股通凈流入5.02億，深股通凈流入9.07億，共計凈流入14.09億。截止11月16日，融資余額為14655.65億，較上一交易日增加18.65億。
?。ㄈ┦袌霾呗?br> 市場健康調(diào)整，關(guān)注生物醫(yī)藥、信創(chuàng)板塊。隨著國內(nèi)疫情防控優(yōu)化、地產(chǎn)刺激政策出臺，國內(nèi)貨幣政策重點從寬貨幣轉(zhuǎn)向?qū)捫庞?，近期中?0年期國債收益率較快上行，債市出現(xiàn)明顯調(diào)整。但A股經(jīng)過此前快速上行后，指數(shù)陷入短期調(diào)整震蕩期?？紤]到此前上證指數(shù)在3100點附近、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2500點附近發(fā)生密集成交換手，當下套牢盤仍需一定時間消化，使得指數(shù)短期上行遇阻。今年以來，市場下行動力在于：國內(nèi)經(jīng)濟基本面承壓、外圍美聯(lián)儲鷹派加息、全球局勢緊張。三者分別從業(yè)績、無風險回報率、風險偏好三方面壓制市場表現(xiàn)。但隨著疫情防控優(yōu)化、地產(chǎn)刺激政策出臺，國內(nèi)經(jīng)濟將持續(xù)弱復(fù)蘇勢頭；而美國通脹超預(yù)期回落，也弱化了后續(xù)美聯(lián)儲加息力度，本輪美聯(lián)儲加息總體已處于尾聲階段，全球流動性有望邊際緩解。而近期中美兩國元首就中美關(guān)系中的戰(zhàn)略性問題以及重大全球和地區(qū)問題坦誠深入交換了看法，市場對中美緊張局勢擔憂緩解。
目前市場調(diào)整幅度和節(jié)奏都相對健康，并未出現(xiàn)恐慌現(xiàn)象，市場賺錢效應(yīng)尚可。分板塊而言，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展情況的報告》，提到，將集中力量推進關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，牢牢掌握數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展自主權(quán)，周四計算機、傳媒、電子等TMT板塊領(lǐng)漲兩市。
總體來看，近期A股人氣修復(fù)、市場正在擺脫熊市思維、投資者情緒已經(jīng)發(fā)生明顯轉(zhuǎn)向。隨著中國經(jīng)濟基本面轉(zhuǎn)暖、美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩、市場信心持續(xù)修復(fù)，目前市場底部已經(jīng)確認，建議積極做多A股以及港股、在美中概股等中國資產(chǎn)。風格方面，綜合考慮第四季度市場風格及二十大報告經(jīng)濟基調(diào)，在資金面和政策面共振下，預(yù)計明年業(yè)績邊際改善的成長板塊將取得超額回報，建議關(guān)注生物醫(yī)藥、信創(chuàng)板塊。
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