>> 中信期貨-有色金屬工業(yè)硅周報：持貨商出貨意愿增強，硅價震蕩偏弱-221120
| 上傳日期： |
2022/11/20 |
大小： |
1455KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭非凡,沈照明,李蘇橫 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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主要邏輯：
?。?）供給方面：冶煉端，由于疫情緩解，新疆地區(qū)生產情況有所改善；云南地區(qū)隨著枯水季來臨，產量或將下降；四川地區(qū)產量也有所下滑。
?。?）需求方面：有機硅需求偏弱，部分單體廠選擇減產；鋁合金需求持穩(wěn)，下游剛需采購；多晶硅需求維持高景氣。整體上看，需求維持弱穩(wěn)狀態(tài)。
?。?）庫存方面：工業(yè)硅行業(yè)庫存較上周增加2000噸，至207930噸；三地港口庫存與上周持平，至111000噸；工廠庫存較上周增加2000噸，至96930噸。
?。?）整體來看：本周工業(yè)硅產量繼續(xù)下滑，云南限電得到兌現(xiàn)，并且該地區(qū)仍存進一步限產的可能，新疆產能陸續(xù)增加，但因為疫情原因，部分冶煉廠選擇保溫停產，開工率處于低位；而需求端維持弱穩(wěn)局面，有機硅需求維持偏弱，部分有機硅廠選擇停產而壓減產量。新疆地區(qū)疫情緩解，部分貨源將流向內地，持貨商出貨意愿增強，價格走勢偏弱。不過隨著西南地區(qū)電價上升，硅價成本端有支撐，下行幅度也將有限，總體按震蕩偏弱思路對待為宜。長期來看，伴隨著新增產能的陸續(xù)投放，供應過剩的壓力將驅動價格繼續(xù)探底。
風險因素：供應中斷；原料價格快速上漲；需求不及預期
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