>> 東莞證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報：國家發(fā)改委通報了保糧食、能源、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全方面情況-221120
| 上傳日期： |
2022/11/20 |
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| 1276KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
謹慎推薦 |
作者： |
劉興文 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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投資要點：
行情回顧：截至2022年11月18日，電力及公用事業(yè)指數(shù)當(dāng)周上漲0.59%，跑贏滬深300指數(shù)0.24個百分點，在中信30個行業(yè)中排名第14名；電力及公用事業(yè)指數(shù)當(dāng)月上漲5.44%，跑輸滬深300指數(shù)2.91個百分點，在中信30個行業(yè)中排名第22名；電力及公用事業(yè)指數(shù)年初至今下跌11.98%，跑贏滬深300指數(shù)11.08個百分點，在中信30個行業(yè)中排名第10名。
截至2022年11月18日，當(dāng)周電力及公用事業(yè)的子板塊漲少跌多，其中上漲的板塊有3個，水電板塊上漲2.13%，火電板塊上漲1.39%，供熱或其他板塊上漲0.86%；下跌的板塊有4個，環(huán)保及水務(wù)板塊下跌0.70%，其他發(fā)電板塊下跌0.65%，燃氣板塊下跌0.27%，電網(wǎng)板塊下跌0.20%。
在當(dāng)周漲幅前十的個股里，凱龍高科、寶新能源、惠城環(huán)保三家公司漲幅在電力及公用事業(yè)中排名前三，漲幅分別達33.77%、16.57%和8.89%。在當(dāng)周跌幅前十的個股里，沃頓科技、偉明環(huán)保、國中水務(wù)跌幅較大，跌幅分別達10.39%、7.75%和7.01%。
估值方面：截至2022年11月18日，電力及公用事業(yè)板塊PE(TTM)為48.27倍；子板塊方面，火電板塊PE(TTM)為-21.62倍，水電板塊PE(TTM)為18.26倍，其他發(fā)電板塊PE(TTM)為24.37倍，電網(wǎng)板塊PE(TTM)為63.53倍，燃氣板塊PE(TTM)為21.34倍，供熱或其他板塊PE(TTM)為36.67倍，環(huán)保及水務(wù)板塊PE(TTM)為26.74倍。
行業(yè)周觀點：近日國家發(fā)改委召開11月例行新聞發(fā)布會，通報了保糧食、能源、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全方面情況?？稍偕茉捶矫妫覈涌炝撕穗?、水電項目建設(shè)，加快了以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)。我們認為，在國家能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景下，隨著可再生能源項目及基地建設(shè)不斷推進，未來可再生能源的裝機容量及發(fā)電量有望實現(xiàn)增長，發(fā)展前景值得期待。建議關(guān)注有望受益于我國能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的風(fēng)電行業(yè)重點企業(yè)三峽能源（600905）、節(jié)能風(fēng)電（601016），太陽能發(fā)電行業(yè)重點企業(yè)金開新能（600821）?；痣姺矫妫覈掷m(xù)做好煤炭保供工作，前三季度原煤產(chǎn)量達33.2億噸，同比增加3.3億噸，增長11.2%。我們認為，前三季度我國煤炭供應(yīng)量實現(xiàn)同比增長，助力火電企業(yè)有序開展原料采購及發(fā)電生產(chǎn)，未來隨著我國進一步實施煤炭保供穩(wěn)價政策，火電企業(yè)的成本壓力有望得到緩解，建議關(guān)注火電行業(yè)重點企業(yè)華能國際（600011）、華電國際（600027）、大唐發(fā)電（601991）。
風(fēng)險提示：政策推進不及預(yù)期；經(jīng)濟發(fā)展不及預(yù)期；上網(wǎng)電價波動風(fēng)險；原材料價格波動風(fēng)險等。
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