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行情回顧。本周創(chuàng)業(yè)板從2405.32點(diǎn)下跌至2389.76點(diǎn)，跌幅0.65%。計(jì)算機(jī)行業(yè)4.00%，行業(yè)排名第3，強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板，強(qiáng)于上證綜指（上漲0.32%）。行業(yè)估值中位數(shù)法下PE（ttm）為59.55（剔除負(fù)值）。
　　數(shù)字經(jīng)濟(jì)為基，計(jì)算機(jī)各細(xì)分板塊有望持續(xù)受益：本周國家發(fā)改委發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的報(bào)告》，報(bào)告重點(diǎn)提到要集中力量推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、加快深化產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、大力推動(dòng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、全面加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)安全保護(hù)。計(jì)算機(jī)板塊涉及數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的諸多環(huán)節(jié)，政府在政策端的持續(xù)發(fā)力，有望在需求端釋放出更多實(shí)質(zhì)性利好，行業(yè)相關(guān)公司有望迎來成長機(jī)遇。
　　密評(píng)產(chǎn)業(yè)處于蓬勃發(fā)展階段，重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢：最近兩年，受益于法律、條例、國家標(biāo)準(zhǔn)的推動(dòng)，密評(píng)行業(yè)有比較快速的發(fā)展，但目前完成密評(píng)改造的用戶滲透率還比較低（預(yù)計(jì)不到10%）。后續(xù)《商用密碼管理?xiàng)l例（修改草案征求意見稿）》有望頒布，同時(shí)二十大報(bào)告中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)國家安全體系建設(shè)，我們預(yù)計(jì)對(duì)整個(gè)市場的推動(dòng)作用會(huì)更強(qiáng)。盡管從產(chǎn)業(yè)鏈競爭格局上看，上中游芯片、算法、密碼機(jī)等企業(yè)因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值占比較低而向高價(jià)值的下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，而中游因?yàn)樾酒匾愿咭查_始往上游布局芯片。但我們認(rèn)為在行業(yè)處于蓬勃發(fā)展的階段，關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢(低滲透率高成長)才是抓住行業(yè)投資機(jī)會(huì)的重點(diǎn)。
　　信創(chuàng)板塊即將進(jìn)入驗(yàn)證期，預(yù)計(jì)迎來一次預(yù)期的修正：信創(chuàng)板塊短期的催化接近尾聲，本周五板塊迎來調(diào)整，主要是隨著臺(tái)賬和規(guī)劃上報(bào)時(shí)間點(diǎn)的臨近，預(yù)期的變化影響短期行情的表現(xiàn)。我們認(rèn)為，接下來板塊將進(jìn)入預(yù)期驗(yàn)證的階段，這一階段預(yù)期會(huì)經(jīng)歷一定修正。長期來看，大安全體系背景下，自主可控產(chǎn)業(yè)鏈仍是值得重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。
　　計(jì)算機(jī)持續(xù)關(guān)注公司：（排名有先后）
　　近期重點(diǎn)關(guān)注：中國軟件、卓易信息、金山辦公、景嘉微、納思達(dá)、德賽西威、中科創(chuàng)達(dá)、華陽集團(tuán)、朗新科技、澤宇智能、南網(wǎng)科技、廣聯(lián)達(dá)；
　　其他關(guān)注：
　　工業(yè)軟件：華大九天、概倫電子、廣立微、中控技術(shù)、賽意信息；
　　行業(yè)信創(chuàng)：海光信息、中科曙光；
　　機(jī)器人相關(guān)：?？低?、科大訊飛、綠的諧波、禾川科技、匯川技術(shù)等；
　　電網(wǎng)信息化：遠(yuǎn)光軟件、國網(wǎng)信通、國能日新、青鳥消防等；
　　云計(jì)算：紫光股份、用友網(wǎng)絡(luò)等；
　　金融科技：頂點(diǎn)軟件、指南針、同花順、恒生電子。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：流動(dòng)性收縮帶來階段性風(fēng)險(xiǎn)；低估值公司的長期經(jīng)營持續(xù)性存在不確定性。