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摘要：
　　經歷過這一輪行情，每一名債市投資者需要思考的是，面對純債策略較為單一，理財凈值化后市場又極其內卷的現狀，如何建構符合自身投資風格的“反脆弱”體系。橫向對比，成熟的資本市場這種負反饋踩踏的現象相對較少；縱向對比，在本輪國內債市暴跌中，10年國債只不過從底部上行了20bp，遠不及前幾輪債券熊市的跌幅，但卻引發(fā)如此大的社會面關注。今后的產品設計、投資策略應該如何進行動態(tài)調整，這才是急需解決的核心矛盾。
　　大自然之所以能夠持續(xù)運轉，在于生態(tài)極其多元化，也只有多元化才可以“反脆弱”。理財凈值化之后，不到一年時間出現了兩波即為明顯的贖回負反饋，歸根結底還是理財產品策略單一、不夠多元化。隨著中國資本市場不斷發(fā)展壯大，投資者教育工作不斷成熟，我們應該接受并期待一個百花齊放的市場生態(tài)，告別同質化“賺最后1個bp”的內卷，我們應該有這個底氣和自信。