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新能源汽車(chē)
　　(1)本周觀點(diǎn)：在11月16日舉行的2022高工鋰電年會(huì)上，GGII發(fā)布數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)市場(chǎng)磷酸鐵鋰正極材料出貨量達(dá)48萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)287%，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)鋰電材料出貨量增速在60%以上。材料方面，預(yù)計(jì)磷酸鐵鋰出貨量同比增超140%，三元材料出貨量增超50%，負(fù)極材料出貨量增超65%，隔膜出貨量增超60%，電解液出貨量增超60%。GGII做出長(zhǎng)期預(yù)測(cè)，到2025年，預(yù)計(jì)中國(guó)磷酸鐵鋰出貨量將超過(guò)300萬(wàn)噸，較2021年增長(zhǎng)5倍；三元材料出貨量將超過(guò)150萬(wàn)噸，較2021年增超2.5倍。預(yù)測(cè)2025年磷酸鐵鋰市占率約達(dá)62%，較2021年提升19個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)Q4高景氣持續(xù)，美國(guó)政策強(qiáng)推電動(dòng)化加速，歐洲邊際復(fù)蘇不改禁燃時(shí)間點(diǎn)，行業(yè)成長(zhǎng)屬性明確，龍頭企業(yè)有望進(jìn)一步受益。
　　(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：據(jù)SMM，本周碳酸鋰價(jià)格56.75萬(wàn)元/噸(+0.0%)，三元811（多晶/動(dòng)力型）價(jià)格40.75萬(wàn)元/噸(+0.9%)；六氟磷酸鋰價(jià)格29.00萬(wàn)元/噸(-4.9%)，負(fù)極石墨化價(jià)格2.23萬(wàn)元/噸(-4.3%)。
　　光伏
　　(1)本周觀點(diǎn)：根據(jù)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)，本周硅片企業(yè)開(kāi)工率分化，兩家一線(xiàn)企業(yè)開(kāi)工率提升至75%和90%，一體化企業(yè)開(kāi)工率降至70-80%，其余企業(yè)開(kāi)工率降至70-80%。行業(yè)對(duì)硅料下行預(yù)期情緒加深?？春檬艿疆a(chǎn)業(yè)鏈中下游開(kāi)工率回暖，邊際改善顯著的環(huán)節(jié)和標(biāo)的；低庫(kù)存高周轉(zhuǎn)以及具備制造成本優(yōu)勢(shì)企業(yè)有望顯著受益。隆基官宣自主研發(fā)HJT電池轉(zhuǎn)換效率26.81%，打破全球最高效率記錄，隨光伏新技術(shù)迭代進(jìn)程持續(xù)，光電轉(zhuǎn)換效率仍有提升空間，龍頭企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)明確。
　　(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：TCL中環(huán)最新報(bào)價(jià)顯示，包含210mm尺寸在內(nèi)的所有規(guī)格產(chǎn)品價(jià)格全面下調(diào)，166mm、182mm、210mm周環(huán)比分別下降1.42%、2.24%、3.28%。
　　風(fēng)電
　　(1)本周觀點(diǎn)：量：風(fēng)電行業(yè)排產(chǎn)持續(xù)旺盛，隨大尺寸零部件供應(yīng)瓶頸問(wèn)題逐步解決，產(chǎn)業(yè)鏈裝機(jī)交付有望于Q4上量，規(guī)模效應(yīng)有望體現(xiàn)。利：Q2原材料價(jià)格成本下降有望于Q4體現(xiàn)，鑄鍛件環(huán)節(jié)盈利能力有望提升。全年風(fēng)機(jī)招標(biāo)(不含框架)已達(dá)86GW，保守/樂(lè)觀預(yù)期全年風(fēng)機(jī)招標(biāo)有望達(dá)90/100GW，同比增長(zhǎng)66%/85%。
　　(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：11月至今累計(jì)風(fēng)機(jī)招標(biāo)量6.70GW，較10月全月招標(biāo)增長(zhǎng)29%。11月至今陸上風(fēng)機(jī)裸機(jī)平均中標(biāo)單價(jià)為1744元/kw，環(huán)比10月-1.29%；含塔筒平均中標(biāo)單價(jià)為2292元/kw，環(huán)比10月+2.85%。
　　電力與儲(chǔ)能
　　(1)本周觀點(diǎn)：11月16日山東發(fā)布《關(guān)于發(fā)布2023年容量補(bǔ)償分時(shí)峰谷系數(shù)及執(zhí)行時(shí)段的公告》，確定全年除夏季外，容量電價(jià)將在中午時(shí)段出現(xiàn)2-3小時(shí)的深度段，傍晚時(shí)分出現(xiàn)2-3小時(shí)的深度段，電價(jià)差進(jìn)一步拉大，有望提升儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性。長(zhǎng)期看，儲(chǔ)能電站接受電網(wǎng)調(diào)度實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期運(yùn)行，其經(jīng)濟(jì)性的提升和產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)范化是必然趨勢(shì)，我們判斷支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的細(xì)則將集中發(fā)布，需關(guān)注重要省份的政策出臺(tái)和經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)。
　　(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：1-9月份，全國(guó)主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資3926億元，同比增長(zhǎng)25.1%。1-9月份，全國(guó)電網(wǎng)工程完成投資3154億元，同比增長(zhǎng)9.1%。
　　行情回顧
　　本周申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)下跌3.50%，漲幅位列31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第29位，同期滬深300、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.35%、下跌0.65%。細(xì)分板塊來(lái)看，電網(wǎng)設(shè)備、電機(jī)、風(fēng)電設(shè)備的漲幅靠前，周漲跌幅分別為0.25%、-0.13%、-0.45%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　原材料波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外政策變化的風(fēng)險(xiǎn)；疫情影響產(chǎn)業(yè)鏈正常運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)等。