>> 國海證券-環(huán)保行業(yè)&專精特新周報：有色金屬行業(yè)碳達峰實施方案印發(fā)-221121
| 上傳日期： |
2022/11/23 |
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| 1083KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王寧,張婉姝 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
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環(huán)保觀點：三部門印發(fā)有色金屬行業(yè)碳達峰實施方案
11月15日，工信部、發(fā)改委和生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于印發(fā)有色金屬行業(yè)碳達峰實施方案的通知》。《方案》提出，“十四五”期間，有色金屬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、用能結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，低碳工藝研發(fā)應(yīng)用取得重要進展，重點品種單位產(chǎn)品能耗、碳排放強度進一步降低，再生金屬供應(yīng)占比達到24%以上?！笆逦濉逼陂g，有色金屬行業(yè)用能結(jié)構(gòu)大幅改善，電解鋁使用可再生能源比例達到30%以上，綠色低碳、循環(huán)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系基本建立。確保2030年前有色金屬行業(yè)實現(xiàn)碳達峰。《方案》提出5大改進目標，13項具體目標：1）優(yōu)化冶煉產(chǎn)能規(guī)模：鞏固化解電解鋁過剩產(chǎn)能成果、防范重點品種冶煉產(chǎn)能無序擴張、提高行業(yè)準入門檻；2）調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：引導(dǎo)行業(yè)高效集約發(fā)展、強化產(chǎn)業(yè)協(xié)同、加快抵效產(chǎn)能推出；3）強化技術(shù)節(jié)能降碳：加強關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)、推廣綠色低碳技術(shù)；4）推進清潔能源替代：控制化石能源消費、鼓勵消納可再生能源；5）建設(shè)綠色制造體系：發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)、構(gòu)建綠色清潔生產(chǎn)體系、加快產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
專精特新觀點：關(guān)注國產(chǎn)替代與“碳中和”兩條投資主線
2018年以后，我國加大對專精特新企業(yè)的培育力度，促進中小企業(yè)向“專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化”發(fā)展，力圖實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)及關(guān)鍵領(lǐng)域“補短板”、“鍛長板”、“填空白”的目標。專精特新企業(yè)培育聚焦工業(yè)“四基”領(lǐng)域或制造強國十大重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，目前已培育專精特新“小巨人”企業(yè)8997家，其中A股上市公司超1000家（含子公司/孫公司為專精特新企業(yè)）。各省市陸續(xù)出臺政策大力支持國家級、省級、市級專精特新企業(yè)培育，鼓勵中小企業(yè)加大研發(fā)力度，實現(xiàn)精細化、高質(zhì)量發(fā)展?？紤]政策支持力度及需求迫切性，建議關(guān)注兩條投資主線：1）國產(chǎn)替代：部分制造業(yè)“卡脖子”領(lǐng)域存在進口依賴度較高等問題。貿(mào)易摩擦背景下，核心零部件等國產(chǎn)替代需求愈發(fā)強烈。《中國制造2025》提出，到2025年70%的核心基礎(chǔ)零部件、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料實現(xiàn)自主保障。政策鼓勵下，具有核心競爭力的替代產(chǎn)品研發(fā)進程有望加速，帶動相關(guān)企業(yè)快速成長。2）“碳中和”：30/60目標確定，預(yù)期“十四五”期間，光伏&風電裝機規(guī)模、新能源車滲透率有望加速提升，帶動全產(chǎn)業(yè)鏈部件及設(shè)備需求快速增長。
行業(yè)評級及投資策略：環(huán)保行業(yè)部分細分賽道中短期需求提高，行業(yè)整體估值低于近一年均值；“專精特新”企業(yè)培育需求緊迫，政策支持力度大，有利于行業(yè)內(nèi)企業(yè)快速發(fā)展，基于此我們維持環(huán)保&專精特新行業(yè)“推薦”評級。
本周建議關(guān)注：譜尼測試（買入）、協(xié)鑫能科（買入）、仕凈科技（買入）、華鐵股份
風險提示：政策落地進度不及預(yù)期；上市公司訂單增速不及預(yù)期；稅收優(yōu)惠制度變化；并購進度不及預(yù)期；疫情反復(fù)影響；重點關(guān)注公司業(yè)績不及預(yù)期。
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