>> 財信證券-晨會紀(jì)要-221123
| 上傳日期： |
2022/11/23 |
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| 716KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄒建軍 |
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【市場策略】市場健康調(diào)整，中字頭央企領(lǐng)漲
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
?。ㄒ唬┦袌鼍C述
截止收盤，上證指數(shù)漲0.13%，科創(chuàng)50跌1.42%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.83%;行業(yè)板塊方面，建筑裝飾、銀行、非銀金融漲幅居前，計算機(jī)、電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物跌幅居前；主題概念方面，大基建央企指數(shù)、連板指數(shù)、基礎(chǔ)建設(shè)(一致評級)指數(shù)漲幅居前；滬市574家上漲，1351家下跌；深市561家上漲，2135家下跌；兩市共計漲停46家，跌停28家；全部A股PE中位數(shù)為33.27倍，位于歷史后27.90%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為40.71倍，位于歷史后20.14%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為16.17、20.79倍，位于歷史后40.00%、24.98%的分位。
?。ǘ┵Y金面
兩市共計成交金額8846億，低于前20日成交均額8864.01億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流出744.41億，其中滬深300凈流出40.27億、創(chuàng)業(yè)板指凈流出49.57億。共有873家公司獲得凈流入、2950家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為銀行、交通運輸、鋼鐵，排名居后三名的行業(yè)為醫(yī)藥生物、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備。北上資金方面，滬股通凈流入9.37億，深股通凈流出16.96億，共計凈流出7.59億。截止11月21日，融資余額為14711.55億，較上一交易日增加60.92億。
?。ㄈ┦袌霾呗?br> 市場健康調(diào)整，中字頭央企領(lǐng)漲。消息面，證監(jiān)會主席易會滿提及“探索建立具有中國特色的估值體系”。長期以來，以金融、基建、交運、石油石化為代表的國企央企存在較大“估值折價”，但國企央企經(jīng)營總體穩(wěn)健，或存在估值重估的可能性。周二兩市共計成交金額8846億，相比此前萬億成交額明顯降低。在存量資金博弈下，市場難以全面向上，市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，周二中字頭央企及國企板塊領(lǐng)漲，但TMT、醫(yī)藥、新能源等賽道股表現(xiàn)不佳。
此前市場反彈動力在于疫情防控政策優(yōu)化、地產(chǎn)刺激政策出臺。但近期多地疫情反復(fù)，加之各地方防控政策不一，引發(fā)市場擔(dān)憂，指數(shù)走勢有所承壓。技術(shù)面而言，此前，上證指數(shù)曾在3100點附近位置發(fā)生密集成交、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)曾在2500點附近發(fā)生密集成交，指數(shù)在上述區(qū)域存在較多套牢盤，指數(shù)向上突破仍需套牢盤充分換手。我們認(rèn)為，指數(shù)短期健康調(diào)整，不改變中長期震蕩向上行情。隨著中國經(jīng)濟(jì)基本面轉(zhuǎn)暖、美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩、市場信心持續(xù)修復(fù)，目前市場底部已經(jīng)確認(rèn)，建議積極做多A股以及港股、在美中概股等中國資產(chǎn)。風(fēng)格方面，綜合考慮第四季度市場風(fēng)格及二十大報告高質(zhì)量發(fā)展經(jīng)濟(jì)基調(diào)，在資金面和政策面共振下，預(yù)計明年業(yè)績邊際改善的成長板塊將取得超額回報，建議關(guān)注生物醫(yī)藥、信創(chuàng)板塊。
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