>> 廣發(fā)證券-環(huán)保行業(yè)深度跟蹤：再生資源政策利好不斷，回收環(huán)節(jié)壁壘最高-221120
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
大小： |
863KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
郭鵬,姜濤,許潔 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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核心觀點：
關(guān)注：大地海洋+中再資環(huán)+瀚藍環(huán)境+旺能環(huán)境+山高環(huán)能+高能環(huán)境+英科再生
再生資源白名單陸續(xù)出臺，涉及鋰電回收、廢塑料、廢紙等領(lǐng)域。近日工信部按照綜合利用行業(yè)規(guī)范，公告新一批符合規(guī)范的企業(yè)名單并征求意見，包括廢鋼鐵（第十批）、廢紙（第一批）、廢塑料（第六批）、廢舊輪胎（第三批）、新能源汽車廢舊動力蓄電池（第四批），再生資源行業(yè)有望進一步規(guī)范化、體系化發(fā)展。中再資環(huán)依托供銷社平臺打造全國家電拆解回收網(wǎng)絡(luò)、大地海洋定增收購虎哥環(huán)境打造“無廢城市”資源回收平臺等情況不斷涌現(xiàn)。本次第四批動力電池回收白名單達到41家，再生利用企業(yè)達到15家，旺能環(huán)境等多家上市公司子公司入選，疊加前三批名單白名單企業(yè)將達到80家以上。
重視強α重點個股，關(guān)注鹽湖提鋰+科學儀器等新興產(chǎn)業(yè)。（1）鹽湖提鋰：鋰資源自主可控迫在眉睫，鹽湖提鋰有望成為國內(nèi)鋰資源供應(yīng)基石，“吸附+膜”法將加速“原鹵提鋰”及連續(xù)工業(yè)化生產(chǎn)進程；吸附段呈現(xiàn)高技術(shù)壁壘，膜段國產(chǎn)替代進程加速，關(guān)注具備吸附劑產(chǎn)能、膜工藝包自研優(yōu)勢的企業(yè)，重點推薦久吾高科，建議關(guān)注藍曉科技、唯賽勃、倍杰特、三達膜、沃頓科技等。（2）科學儀器：伴隨政策端的壓實及國產(chǎn)產(chǎn)品力的提升，國產(chǎn)科學儀器廠商依托于性價比優(yōu)勢、定制化服務(wù)優(yōu)勢等實現(xiàn)占有率提升是大概率事件。建議關(guān)注聚光科技等。
無廢城市催生萬億級潛力市場，資源回收體系建設(shè)大有可為?！笆奈濉币衙鞔_“百座無廢城市”的建設(shè)目標，目前各地均已進入政策落實階段，亦催化出數(shù)萬億級潛力市場。此前我們對于“無廢城市”的發(fā)展思路更多基于固廢企業(yè)依托垃圾焚燒項目打造城市“焚燒+”產(chǎn)業(yè)園的一張網(wǎng)模式，但同時聚焦前端廢料收集、再生利用的企業(yè)亦是“無廢城市”垃圾資源化的主力軍，并且伴隨廢料品類的擴充、回收體量的提升，前端廢物資源化利用盈利潛力將持續(xù)提升。
全球雙碳大趨勢加速，建議關(guān)注循環(huán)再生、垃圾焚燒、高端設(shè)備等方向。推薦關(guān)注：（1）高景氣的再生資源方向：中再資環(huán)（國內(nèi)回收網(wǎng)絡(luò)+大股東整合落地）、山高環(huán)能（生物柴油龍頭）等；（2）垃圾焚燒龍頭：瀚藍環(huán)境（環(huán)保白馬股、燃氣虧損利空出清）、旺能環(huán)境（期待鋰電回收項目放量）；（3）高端儀器龍頭，聚光科技（受益于質(zhì)譜儀國產(chǎn)化加速）、景津裝備（壓濾機龍頭，新能源等新興下游需求放量）。建議關(guān)注：大地海洋（定增收購虎哥環(huán)境，實現(xiàn)品牌+渠道+技術(shù)多方協(xié)同，打造“無廢城市”資源回收平臺）。
風險提示。新業(yè)務(wù)布局不及預期；疫情反復風險；政策變動風險等。
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