>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼日?qǐng)?bào)-221123
| 上傳日期： |
2022/11/24 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊莉娜 |
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【行情復(fù)盤】
鎳主力合約2212收于198610，跌0.11%。SMM鎳現(xiàn)貨203500~206100元/噸，均價(jià)204800元/噸，漲2100元/噸。不銹鋼主力2212收于16765，跌0.24%。
【重要資訊】
1、格林美下屬公司印尼青美邦鎳資源項(xiàng)目二期工程全面啟動(dòng)。印尼青美邦鎳資源項(xiàng)目二期4.3萬噸金屬鎳/年（由原計(jì)劃5萬噸金屬鎳/年濕法冶金建設(shè)任務(wù)中的2萬噸金屬鎳/年與新增2.3萬噸金屬鎳/年組成）
印尼青美邦鎳資源項(xiàng)目二期在2023年底竣工投產(chǎn)。
2、據(jù)市場(chǎng)消息，印尼政府計(jì)劃于下周向社會(huì)面普及即將出口的鎳鐵出口關(guān)稅政策。關(guān)稅的比例將根據(jù)煤炭及LME鎳價(jià)波動(dòng)而不同，最高可達(dá)12%(若LME>22,300，3400主力動(dòng)力煤Fob單價(jià)<40美金)。
【交易策略】
美元指數(shù)整理，鎳沖高回落。從供給來看，電解鎳進(jìn)口窗口繼續(xù)關(guān)閉，升水在價(jià)格回升后收窄。鎳生鐵報(bào)價(jià)整理略調(diào)整。需求端來看，不銹鋼11月出現(xiàn)減產(chǎn)情況，印尼產(chǎn)量也因原料問題出現(xiàn)下滑，近期300系庫存略有回升。硫酸鎳價(jià)格持穩(wěn)，原料折扣系數(shù)偏強(qiáng)，鎳豆溶解經(jīng)濟(jì)性缺乏，成交轉(zhuǎn)弱。合金等需求也在價(jià)格上漲后有所轉(zhuǎn)弱。LME禁止俄羅斯金屬政策未兌現(xiàn)，部分風(fēng)險(xiǎn)升水?dāng)D出，但是低流動(dòng)下LME鎳價(jià)仍表現(xiàn)劇烈波動(dòng)對(duì)內(nèi)盤仍有擾動(dòng)，近期波動(dòng)區(qū)間預(yù)計(jì)會(huì)在18-21萬元之間，當(dāng)前仍在20萬元附近反復(fù)。后期關(guān)注印尼是否實(shí)施鎳產(chǎn)品出口關(guān)稅及幅度，目前來看7%的可能性較高，這部分風(fēng)險(xiǎn)升水仍存，關(guān)注是否有超預(yù)期征收范圍出現(xiàn)，以及實(shí)施條件是否有寬松條件等。結(jié)構(gòu)來看，近遠(yuǎn)月倒掛幅度逐漸縮小。
不銹鋼期貨回調(diào)。11月國內(nèi)不銹鋼粗鋼及印尼不銹鋼減產(chǎn)。華南鎳生鐵廠出現(xiàn)檢修會(huì)影響鎳生鐵供應(yīng)。而印尼未來產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向傾向于不再新批火法RKEF。鎳生鐵在礦石供應(yīng)減產(chǎn)期總體下行空間有限對(duì)不銹鋼也有成本支撐。近期無錫及地方300系庫存略有回升，市場(chǎng)資源到貨較前期明顯，印尼資源也多數(shù)入庫，需求端依然表現(xiàn)不佳，不銹鋼仍以震蕩為主。不銹鋼近期主要壓力仍在17000，17900-18000附近，下檔支撐16400，16200。
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