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科技是第一生產(chǎn)力，中央企業(yè)科技發(fā)展動(dòng)力充足：我國從1995年開始實(shí)施科教興國戰(zhàn)略，始終堅(jiān)持“科技是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng)新是第一動(dòng)力。近20年來，我國研發(fā)支出不斷增加，且研發(fā)支出占GDP的比重也在不斷上升。未來科技發(fā)展將繼續(xù)為我國硬實(shí)力和軟實(shí)力的整體提升注入活力。根據(jù)國資委統(tǒng)計(jì)，2022年前三季度，中央企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入同比增長17.5%，研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度同比提高0.12個(gè)百分點(diǎn)，研發(fā)投入實(shí)現(xiàn)快速穩(wěn)步增長，央企科技發(fā)展動(dòng)力充足。
　　指數(shù)綜合反映以國防安全為代表的央企科技主題：截止至2022年11月18日，中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)共有50只成分股，平均總市值約為433.8億元，平均自由流通市值為194.36億元。成分股覆蓋了6個(gè)申萬一級行業(yè)，其中國防軍工板塊成分股數(shù)量最多且總市值占比最高，其余行業(yè)包括計(jì)算機(jī)、電子、通信、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工，具有央企科技特色性，研發(fā)支出總額占營業(yè)收入比例主要集中在10%以內(nèi)，有4家公司在20%以上。
　　指數(shù)彈性較大，成分股估值處于相對低位，中國特色估值體系有望進(jìn)一步提升估值：2017年至2022年11月18日，中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)年化收益為5.93%，年化波動(dòng)為27.92%，夏普比率為0.31。由于指數(shù)科技主題的屬性，估值水平略高，但相對于其他企業(yè)央企整體估值偏低，且大部分成分股當(dāng)前估值處于近3年的相對低點(diǎn)，整體保持較為穩(wěn)定的盈利水平。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告對于指數(shù)的研究分析均基于歷史公開信息，可能受指數(shù)樣本股的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動(dòng)、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；本報(bào)告不涉及證券投資基金評價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。