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本期是《安信金工大市與行業(yè)研判》系列周報的第237期。上期我們認為市場短期或將進入鞏固階段，而且需要認真觀察市場風格以及板塊是否有收斂的可能性，事后來看基本符合預期。
　　本期市場判斷：政策驅動，主線不斷搖擺
　　剛進入四季度時，信創(chuàng)、醫(yī)藥和軍工等板塊非常強勢，當下隨著新的政策出臺，房地產(chǎn)、建筑等板塊表現(xiàn)則后來居上，甚至使得剛有止跌跡象的新能源等方向繼續(xù)陷入底部磨底狀態(tài)?？偨Y下來就是，市場本身處于底部基本夯實之后的板塊輪動格局中，此時一旦有外部信息或政策變化，那么板塊輪動的方向或有可能隨時轉向，使得輪動的節(jié)奏更加凌亂。
　　近期每次行業(yè)輪動轉向新的方向時，板塊之間的波動都會非常劇烈。從擁擠度、溫度計和倉位分位點的視角看，當前房地產(chǎn)、基建等板塊或并未到最極端的狀態(tài)，但大部分的指標或已指向偏中后段的狀態(tài)；而近期開始回撤的部分前期強勢板塊，相應指標也已出現(xiàn)了明顯的修復跡象。也就是說，未來仍有可能隨時出現(xiàn)各種類型板塊的蹺蹺板效應；從這個角度看，短期保持均衡配置，隨時以小級別的高低切思路來微調組合配置結構或是近期最優(yōu)選擇。
　　從定量復盤系統(tǒng)監(jiān)控的結果看，近期在房地產(chǎn)、建筑等底部異動信號之后，醫(yī)藥板塊或再度出現(xiàn)了?；仡^的跡象，而上周出現(xiàn)了啟動跡象的電力設備在下周或許仍然值得關注。考慮到當下的板塊輪動節(jié)奏較快，對于其他板塊，可以密切觀察定量復盤系統(tǒng)的每日跟蹤結果，該系統(tǒng)會及時監(jiān)控和提示新涌現(xiàn)出的板塊機會。
　　風險提示：根據(jù)歷史信息及數(shù)據(jù)構建的模型在市場變化時可能失效。