>> 山西證券-證券行業(yè)周報：下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，提振市場信心-221127
| 上傳日期： |
2022/11/27 |
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| 1060KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
劉麗,孫田田 |
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投資要點
下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，提振市場信心。央行宣布從12月5日開始將金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率下調(diào)25個基點，釋放約5000億元的長期流動性。在四季度穩(wěn)增長的大背景下，有利于提振市場信心，有利于促進(jìn)二級市場的進(jìn)一步活躍。
首提中國特色估值體系，中國證監(jiān)會易會滿主席在金融街論壇上提出要“探索建立具有中國特色的估值體系，促進(jìn)市場資源配置功能更好發(fā)揮”。中國特色估值體系的提法引發(fā)高度關(guān)注，長期低估值，對國民經(jīng)濟(jì)有重要支撐的行業(yè)有望迎來估值修復(fù)。
二級市場回暖有利于證券行業(yè)估值提升。隨著政策的逐步釋放，A股市場成交量和兩融余額都小幅提升，且證券公司業(yè)績的β屬性更強(qiáng)，四季度以來，二級市場逐步回暖，有利于證券公司業(yè)績提升。加上前期中證金融整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率，新政落地，個人養(yǎng)老賬戶有望成為我國養(yǎng)老體系的“第三支柱”，是A股的長期資金來源之一，均有利于證券板塊的估值修復(fù)。目前，證券板塊估值仍處于歷史底部，具有較高的投資價值。
行業(yè)數(shù)據(jù)：
股市表現(xiàn)：截至11月25日，股票指數(shù)較年初均收跌，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收跌30.50%，中證500收跌17.28%，滬深300指數(shù)收跌23.57%。
債市表現(xiàn)：截至11月25日，中債-總?cè)珒r(總值)指數(shù)較年初收漲0.19%。
大宗商品：截至11月18日，大宗商品指數(shù)收于195.00，較年初收漲7.94%。
交易額：上周成交金額4.06萬億元，日均成交額0.81萬億元，環(huán)比下降-18.28%。
新增投資者：2022年10月，新增投資者80.29萬，月環(huán)比-22.09%。
股票質(zhì)押：截至11月25日，市場質(zhì)押股3986.42億股，占總股本5.22%。
兩融業(yè)務(wù)：截至11月24日，兩融余額1.57萬億元，較上年末下降13.25%。其中，融資余額1.47萬億元，融券余額1026.23億元
風(fēng)險提示：
二級市場大幅下滑；疫情超出預(yù)期；資本市場改革不及預(yù)期。
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