>> 德邦證券-產業(yè)經(jīng)濟周報：關注美國加速下行帶來的行業(yè)配置機會-221127
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
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| 1808KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
李浩,李瑤芝 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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宏觀估值與交易特征：
1、關注美國經(jīng)濟加速下行帶來的盈利和流動性沖擊。
2、美國加速下行對全球市場造成的沖擊或成為優(yōu)質行業(yè)配置的機會。
3、證券估值或將得到修復，短期估值將或受到抑制。
4、行業(yè)里的個股選擇偏向機構白馬，注意小市值企業(yè)的估值風險。
長期和中期行業(yè)選擇：
1、長期看全球經(jīng)濟可能走向杠桿周期的繁榮，通脹中樞拾級而上。我們建議關注傳統(tǒng)行業(yè)中供給格局好的行業(yè)。
2、半導體是中國制造業(yè)長期轉型升級最重要的環(huán)節(jié)之一，長期看好先進制程半導體及SiC。
3、中國去杠桿周期的后期，可選消費或將具有顯著超額增速，其中可選消費中汽車零部件成長性顯著。
4、長期看好海外半導體周期見底和消費復蘇所共同驅動的芯片設計行業(yè)景氣度上升。
5、看好叉車行業(yè)長期電動化趨勢及全球競爭格局。
6、中期看好消費和地產驅動的場景消費和地產后周期相關行業(yè)修復。
7、中期看好美國利率階段下行帶來的CXO行業(yè)景氣修復。
風險提示：疫情傳播超預期，美國信貸下行，宏觀經(jīng)濟下行等
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