>> 東方證券-化工行業(yè)周報：2022年11月第4周-221127
| 上傳日期： |
2022/11/27 |
大?。?/td>
| 375KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
萬里揚,袁帥,倪吉 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
原油相關(guān)信息：
原油及相關(guān)庫存：2022年11月18日美國原油商業(yè)庫存4.317億桶，周減少370萬桶；汽油庫存2.110億桶，周增加310萬桶；餾分油庫存1.091億桶，周增加170萬桶；丙烷庫存0.89029億桶，周增加122萬桶。美國原油產(chǎn)量及鉆機數(shù)：2022年11月18日美國原油產(chǎn)量為1210萬桶/天，與上周持平，較一年前增加60萬桶/天。11月23日美國鉆機數(shù)784臺，周增加5臺，年增加215臺；加拿大鉆機數(shù)194臺，周減少7臺，年增加23臺。其中美國采油鉆機627臺，周增加4臺，年增加160臺。
價格變化：
我們監(jiān)測的188種化工產(chǎn)品中，本周價格漲幅前3名的產(chǎn)品分別為硝酸銨-國際（上漲5.5%）、硝酸（上漲5.0%）、硫磺（上漲4.3%）；跌幅前3名為：液氯（下跌153.5%）、異丁烯（下跌18.2%）、甲酸（下跌13.7%）。
月度方面，價格漲幅前3名的產(chǎn)品分別為硝酸（上漲20.8%）、天然氣（上漲14.7%）、色氨酸（上漲12.7%）；跌幅前3名為：液氯（下跌117.6%）、四氯乙烯（下跌35.4%）、BDO散水（下跌33.6%）。
價差變化：
本周價差漲幅前3名的產(chǎn)品分別為R410a價差（上漲300.7%）、PTA（上漲128.4%）、油頭乙二醇全價差（上漲61.0%）；跌幅前3名為：丙烯酸丁酯價差（下跌157.2%）、順酐法BDO價差（下跌77.1%）、電石法BDO價差（下跌33.1%）。
月度方面，價差漲幅前3名的產(chǎn)品分別為R134a價差（上漲329.2%）、R410a價差（上漲300.7%）、MDI價差（上漲292.7%）；跌幅前3名為：丙烯酸丁酯價差（下跌166.1%）、順酐法BDO價差（下跌93.6%）、磷酸二銨（下跌79.8%）。
投資建議與投資標的
光伏組件升級換代推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，POE國產(chǎn)化進程加速，建議關(guān)注相關(guān)布局企業(yè)岳陽興長(000819，未評級)、萬華化學(600309，買入)、衛(wèi)星化學(002648，買入)、榮盛石化(002493，買入)等。
在歐洲高通脹同時影響化工產(chǎn)業(yè)供給和需求的背景下，建議分別關(guān)注歐洲強勢的精細化學品以及簡單塑料制品增長機會。精細化學品方面，建議關(guān)注為海外客戶提供定制化、一站式采購服務(wù)的抗老化劑龍頭企業(yè)利安隆(300596，買入)，特種表面活性劑領(lǐng)先企業(yè)皇馬科技(603181，買入)。下游簡單塑料制品方面，建議關(guān)注海象新材(003011，未評級)、共創(chuàng)草坪(605099，未評級)、家聯(lián)科技(301193，增持)。
農(nóng)藥板塊，我們更加看好全球農(nóng)藥終端市場的景氣及競爭環(huán)境，持續(xù)看好在海外布局自主登記及銷售網(wǎng)絡(luò)，具備差異化競爭優(yōu)勢的潤豐股份(301035，買入)；原藥行業(yè)中長期走向?qū)捤汕腋偁幖ち?，我們建議關(guān)注弱周期小品種原藥占主導的，具備防守性和進攻性的標的，主要有海利爾(603639，買入)、中旗股份(300575，未評級)、利民股份(002734，未評級)，以及目前處于估值低位的揚農(nóng)化工(600486，增持)。對于化肥板塊，我們相對看好磷產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注云天化(600096，增持)、川恒股份(002895，未評級)；鉀肥板塊我們建議關(guān)注有較大海外產(chǎn)能擴張儲備的亞鉀國際(000893，買入)。
風險提示
新材料項目進展不及預(yù)期；新能源行業(yè)需求不及預(yù)期；海外銷售不及預(yù)期；原材料價格大幅波動
|
|
