>> 方正證券-化工新材料行業(yè)周報：永太科技15萬噸／年電解液項目試生產(chǎn)，天賜材料擬3.8億元收購東莞騰威85%股權(quán)-221126
| 上傳日期： |
2022/11/27 |
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| 4204KB |
| 格式： |
pdf 共42頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
任宇超 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
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一、化工新材料行業(yè)近期投資觀點
電解液需求旺盛，拉動溶劑碳酸酯量價齊升。碳酸酯類產(chǎn)品具有高電介質(zhì)常數(shù)、較高的電化學(xué)穩(wěn)定性、低粘度與優(yōu)良的溶解性能等特性，是鋰離子電池電解液主要溶劑。根據(jù)百川盈孚，截至11月4日，碳酸二甲酯市場均價為0.67萬元/噸，處于2018年以來的35.6%分位。今年4月碳酸二甲酯價格走弱主要由上海地區(qū)的疫情影響整車企業(yè)大范圍停工導(dǎo)致電解液需求走弱，碳酸酯產(chǎn)品庫存高企，根據(jù)百川大數(shù)據(jù)，碳酸二甲酯庫存4月22日到達歷史高點12630噸，由于產(chǎn)品儲存條件嚴苛，廠家壓力較大讓利出貨致使碳酸酯產(chǎn)品價格大幅下滑。
新能源車產(chǎn)銷旺盛拉動，溶劑碳酸酯供需偏緊。供應(yīng)方面，據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，以碳酸二甲酯為例，重慶東能、東營順新、云化綠能、中鹽紅四方裝置停車；維爾斯裝置開一套，停一套；其余裝置正常運行，場內(nèi)供應(yīng)有所減少。行業(yè)周度開工率50.11%，環(huán)比下降12.2pct。需求方面，車購稅減半政策拉動下汽車產(chǎn)銷回暖，9月新能源車零售銷量達61.1萬輛，同比增長83.1%。庫存方面，截至11月4日，碳酸二甲酯工廠庫存為5270噸，處于2018年以來的52.14%分位。下游需求復(fù)蘇下廠家?guī)齑婵焖傧?，當前行業(yè)庫存水平已經(jīng)與疫情前基本持平，行業(yè)景氣度有望持續(xù)上行。建議關(guān)注勝華新材、天賜材料、新宙邦、華魯恒升。
二、本周重點公司更新
1、永太科技：浙江永太科技股份有限公司全資子公司浙江永太新能源材料有限公司年產(chǎn)15萬噸電解液項目生產(chǎn)車間已完成設(shè)備安裝調(diào)試工作。該項目具備了試生產(chǎn)條件，正式進入試生產(chǎn)階段。
2、海優(yōu)新材:公司2022年10月17日收到上交所的問詢函，根據(jù)相關(guān)要求對問詢函做出回復(fù)，詳情見次日披露的《回復(fù)公告》。此外公司按照要求對募集說明書進行了補充修訂。
3、東材科技：公司在保證募集資金投資項目施工進度和資金需求的前提下，擬使用人民幣0.40億元閑置募集資金進行現(xiàn)金管理，以降低募集資金閑置成本，提升募集資金的保值增值能力，增加公司投資收益。
4、振華新材：向特定對象發(fā)行A股募集資金。本次向特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過60億（含本數(shù)），扣除相關(guān)發(fā)行費用后，45億擬用于正極材料生產(chǎn)線建設(shè)項目（義龍三期），15億擬用于補充流動資金。
5、天賜材料：對外投資設(shè)立新加坡子公司。公司以貨幣出資的方式在新加坡投資設(shè)立全資子公司，注冊資本為100萬新加坡元，并授權(quán)公司法定代表人徐金富先生簽署與本次對外投資事項相關(guān)的法律文件；部分募投項目變更。公司擬取消年產(chǎn)18.5萬噸日用化工新材料項目中的子項氨基酸表面活性劑產(chǎn)線，同時增加了部分二期項目的公用工程。新增工程疊加部分鋼材等施工材料漲價，公司追加自籌資金0.61億元，預(yù)計項目達產(chǎn)后年平均營業(yè)收入17.1億元，達產(chǎn)后年平均凈利潤2.0億元；擬3.8億元收購東莞騰威85%股權(quán)。
6、飛凱材料：關(guān)于“飛凱轉(zhuǎn)債”2022年付息的公告。“飛凱轉(zhuǎn)債”于2022年11月28日按面值支付第二年利息，每10張可轉(zhuǎn)債利息為6.00元（含稅）。
7、誠志股份：誠志股份有限公司收購報告書誠志股份將存放于回購專用證券賬戶中的3777萬股股份注銷，使誠志科融持有的股權(quán)比例被動增至超過30%。
8、合盛硅業(yè)：11月22日，公司控股股東寧波合盛集團有限公司解除質(zhì)押650萬股，占其所持股份1.19%，占公司總股本比例0.61%。
9、ST宏達：11月22日，公司全資子公司上海鴻翥信息科技有限公司嚴重資不抵債，已停止運營，公司擬對該公司啟動清算注銷程序。
10、華恒生物：11月18日，公司發(fā)布關(guān)于持股5%以上股東集中競價減持股份結(jié)果公告，公告顯示2022年11月18日，公司收到江蘇高投發(fā)來的告知函，江蘇高投已通過集中競價方式減持公司股份數(shù)274萬股，占公司總股本的2.53%。截止本公告披露日，江蘇高投本次減持計劃披露的減持時間區(qū)間已屆滿。
三、本周重點行業(yè)更新1、新材料細分行業(yè)更新
PVDF：根據(jù)百川盈孚，本周鋰電池級PVDF最新報價31.0萬元/噸，環(huán)比下降4.62%。供給端，整體來看，國內(nèi)PVDF新增產(chǎn)能較多，寧夏天霖1萬噸產(chǎn)能試生產(chǎn)中，山東華夏神舟當前新增1萬噸產(chǎn)能，華安新材新增0.5萬噸產(chǎn)能。需求端，下游涂料、背板、以及部分3C級PVDF的下游采買企業(yè)受產(chǎn)品高位限制，采購需求持續(xù)減弱；動力電池級PVDF保持需求，鋰電市場需求呈現(xiàn)增長趨勢，但整體鋰電市場增長步伐較PVDF供給而言，有所弱勢，市場難言利好。成本端，原料R142b產(chǎn)能逐步釋放，外購企業(yè)減少外購量，生產(chǎn)企業(yè)原料價格有所回落。短期看，在新增產(chǎn)能沖擊影響下行情仍會繼續(xù)單邊回落為主。
氫氟酸：根據(jù)百川盈孚，本周氫氟酸最新報價1.1萬元/噸，環(huán)比持平。供給端，本周氫氟酸成本高位堅挺，下游制冷劑廠家多減產(chǎn)保價，企業(yè)產(chǎn)銷壓力較大，致使開工表現(xiàn)較為乏力。需求端，近日貨源偏緊，企業(yè)檢修情況增加，對無水氟化氫剛需采購。短期看，硫酸市場小幅回落，近日變化幅度不大，但年底臨近制冷劑企業(yè)備庫為主，開工預(yù)計仍舊保持較高負荷，預(yù)計12
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