>> 國(guó)泰君安期貨-股指期貨：政策刺激，經(jīng)濟(jì)擾動(dòng)，市場(chǎng)整理-221128
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
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| 格式： |
pdf 共21頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
毛磊,王永鋒 |
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1、市場(chǎng)展望：上周300指數(shù)以一根十字星K線收盤，彰顯上下的兩難。對(duì)于后期，我們依然維持政策驅(qū)動(dòng)，疫情管控的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增速的修復(fù)是核心，海外是邊際擾動(dòng)的觀點(diǎn)。眾多多空因素博弈下，我們更傾向于認(rèn)為走出震蕩上行的行情。海外來(lái)看，兩方面因素。盡管10月CPI低預(yù)期，但美債顯示加息對(duì)市場(chǎng)的影響仍然存在，與此同時(shí)，政策緊縮下經(jīng)濟(jì)衰退也是市場(chǎng)憂慮之一。國(guó)內(nèi)方面。政策依然形成驅(qū)動(dòng)。宏觀角度來(lái)看，無(wú)論是金融街論壇高層的講話還是國(guó)常會(huì)繼續(xù)強(qiáng)化的刺激基調(diào)，均顯示寬松的政策只會(huì)遲到而不會(huì)消失，Q4對(duì)于22年的經(jīng)濟(jì)而言非常重要。行業(yè)角度來(lái)看，金融街論壇、國(guó)常會(huì)與央行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)的通知均強(qiáng)調(diào)對(duì)地產(chǎn)企業(yè)的維穩(wěn)，因而行業(yè)視角看待，無(wú)論是之前的互聯(lián)網(wǎng)還是如今的地產(chǎn)，行業(yè)的利好同樣在逐步強(qiáng)化，只是盈利的內(nèi)在修復(fù)仍需時(shí)間。23日國(guó)常會(huì)后25日央行宣布降準(zhǔn)，與此同時(shí)，降準(zhǔn)的時(shí)間選擇在12月上旬，政策的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)力度一覽無(wú)遺。只是經(jīng)濟(jì)層面市場(chǎng)仍存隱憂，高頻數(shù)據(jù)同樣顯示經(jīng)濟(jì)修復(fù)緩慢。與此同時(shí)，疫情的變化也會(huì)影響市場(chǎng)對(duì)未來(lái)疫情防控政策與經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程的擔(dān)憂。因而，就當(dāng)前而言，我們認(rèn)為反彈行情的基礎(chǔ)仍需夯實(shí)，盤中起伏也非常正常。但從中期角度而言，疫情最壞的時(shí)刻已過(guò)，地產(chǎn)最差的時(shí)段已去，經(jīng)濟(jì)終將大概率邊際好轉(zhuǎn)，可以逐步中期布局。故，預(yù)期A股震蕩整理。中期仍值得配置。關(guān)注因素：新冠肺炎疫情的防控；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、盈利、政策與物價(jià)的變化，3月兩會(huì)與相關(guān)規(guī)劃的制定與落實(shí)；20年1月15日中美第一階段經(jīng)濟(jì)貿(mào)易文本簽署后的后續(xù)進(jìn)展；美歐經(jīng)濟(jì)與政策；美歐貿(mào)易摩擦；等。
2、策略建議：
●短線策略。日內(nèi)交易頻率可參照1分鐘和5分鐘K線圖，同時(shí)IF、IH、IC止損位和止盈位可參照34點(diǎn)/97點(diǎn)、24點(diǎn)/73點(diǎn)、51點(diǎn)/152點(diǎn)去設(shè)定。
●趨勢(shì)策略?；匮a(bǔ)后的多單持有。預(yù)計(jì)滬深300股指期貨主力合約IF2212核心運(yùn)行區(qū)間3700-3890點(diǎn)，上證50股指期貨主力合約IH2212核心運(yùn)行區(qū)間2450-2620點(diǎn)，中證500股指期貨主力合約IC2212核心運(yùn)行區(qū)間6000-6280點(diǎn)，中證1000股指期貨主力合約IM2212核心運(yùn)行區(qū)間6400-6720點(diǎn)。
●期現(xiàn)與跨期策略。期現(xiàn)暫時(shí)觀望，跨期反套擇機(jī)平倉(cāng)
跨品種策略?？誌F（或IH）多IC(或IM)的策略持有
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