>> 開源證券-機械行業(yè)2023年度投資策略：自主可控，制造升級-221127
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
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| 5341KB |
| 格式： |
pdf 共59頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
孟鵬飛,熊亞威 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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無限制-登錄即可下載 |
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1、國際環(huán)境日趨復雜，安全與效率并重，自主可控勢在必行
由于新冠疫情、地緣沖突、能源短缺、通脹高企、貨幣緊縮等多重因素疊加，全球經(jīng)濟增長乏力，2008年金融危機后開始的貿(mào)易保護主義與逆全球化進一步抬頭。美國等以安全為由，擬推動供應鏈由“全球化”轉(zhuǎn)向“區(qū)域化”。
從追求高增長到安全與效率并重，自主可控、保障產(chǎn)業(yè)鏈安全，成為發(fā)展過程中必須考量的因素。雖然我國工業(yè)門類齊全，但部分產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)存在過度依賴進口、面臨“卡脖子”等問題，成為未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要重點攻克的方向。
2、從高速發(fā)展到高質(zhì)量發(fā)展，制造升級大勢所趨
中長期看，實現(xiàn)我國制造業(yè)高端化升級、提升產(chǎn)額附加值、增強全球競爭力是核心發(fā)展方向，也是我國走向經(jīng)濟強國的必然之路。
中短期看，通用自動化行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了1年半左右的下行周期，部分先行指標已呈現(xiàn)拐點，政策方面也給予了大力支持。9月央行設立2000億設備再投資貸款。11月11日，國務院發(fā)布最新疫情防控政策，防疫政策得到優(yōu)化調(diào)整，下游需求有望穩(wěn)步復蘇。
3、投資主線：把握自主可控硬資產(chǎn)、關注制造升級新機會
展望2023年，我們聚焦“自主可控、制造升級”的投資主線，關注國產(chǎn)供應鏈產(chǎn)業(yè)升級、有望加速實現(xiàn)國產(chǎn)替代的環(huán)節(jié)：
?。?）工業(yè)母機：宇環(huán)數(shù)控、海天精工、紐威數(shù)控、拓斯達、科德數(shù)控、華中數(shù)控、秦川機床、歐科億、華銳精密。
?。?）核工業(yè)：科新機電、景業(yè)智能、蘭石重裝、江蘇神通、佳電股份、武進不銹。
?。?）通用自動化：a.工控：信捷電氣、匯川技術、禾川科技；b.基礎件：怡合達；c.設備與集成：博實股份、東杰智能；d.機器人產(chǎn)業(yè)鏈：漢宇集團、中大力德、綠的諧波、雙環(huán)傳動、埃斯頓等；e.激光：柏楚電子。
（4）半導體設備、零部件等：富創(chuàng)精密、華海清科、拓荊科技、北方華創(chuàng)、中微公司等。
4、風險提示：宏觀經(jīng)濟下行、下游需求不及預期；疫情反復影響全球供應鏈；高端技術研發(fā)進度不及預期。
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