>> 東吳證券-鋼鐵行業(yè)跟蹤周報：鋼材去庫放緩，繼續(xù)關(guān)注新材料-221127
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
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| 1010KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊件 |
| 行業(yè)名稱： |
鋼鐵 |
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無限制-登錄即可下載 |
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行業(yè)觀點：繼續(xù)看好新材料。本周全國各地疫情形式嚴峻，防控措施收緊，貿(mào)易受阻，鋼貿(mào)出貨量環(huán)比降2.6%。庫存方面，由于疫情反復(fù)，疊加冬儲啟動、剛需下滑，本周鋼材總庫存環(huán)比減25萬噸，去庫速度顯著放緩。未來我們將繼續(xù)跟蹤疫情政策變化、基建趕工需求持續(xù)性、房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇情況等對鋼材市場的影響。股票層面，繼續(xù)看好中期邏輯強勁的個股，如望變電氣、廣大特材、恒星科技、云海金屬、金鉬股份、隆達股份等等；短期內(nèi)，我們認為新材料和周期股均值得關(guān)注，周期品關(guān)注華菱鋼鐵、方大特鋼、首鋼股份、鄂爾多斯等。
行情回顧：本周（11月20日-11月25日）申萬鋼鐵環(huán)比增2.1%，領(lǐng)先上證綜指2.0pct。漲幅居前的個股為上海鋼聯(lián)（22.6%）、華菱鋼鐵（15.2%）、首鋼股份（13.5%）。本周螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦炭期貨主力合約最新報價分別為3681元/噸、3785元/噸、732元/噸、2758元/噸，較上周（11月13日-11月18日）分別變動-1.2%、-0.4%、-1.1%、-0.7%。
行業(yè)動態(tài)：
普鋼：本周鋼材社會庫存856萬噸，環(huán)比減3.2%；其中長材庫存419萬噸，環(huán)比減3.7%；板材庫存437萬噸，環(huán)比減2.8%。十一月中旬鋼廠庫存均值1730萬噸，環(huán)比增3.5%。本周全國237家鋼貿(mào)商出貨量15.1萬噸，環(huán)比減2.6%；本周上海終端線螺走貨量1.3萬噸，環(huán)比減10.5%。本周跟蹤的螺紋、熱軋、冷軋、中厚板成本滯后毛利分別為219元/噸、101元/噸、-69元/噸、71元/噸。
鐵礦：本周澳、巴、印鐵礦石發(fā)貨量2667萬噸，環(huán)比增13.1%；北方6港到港量973.6萬噸，環(huán)比減31.6%。本周鐵礦石港口庫存13485萬噸，環(huán)比增1.2%。本周港口進口礦日均疏港量296.2萬噸，環(huán)比減2.6%。
焦煤焦炭：25日焦炭市場穩(wěn)中偏強運行；25日國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中偏強運行，綜合來看，煉焦煤繼續(xù)上漲支撐不足，短期或穩(wěn)中偏強運行，但上漲幅度有限。
硅鐵硅錳：本周國內(nèi)硅錳市場呈現(xiàn)前低后高走勢，成交價格震蕩上行，成交量好轉(zhuǎn)；本周硅鐵市場大幅波動，帶動現(xiàn)貨市場價格起伏，現(xiàn)貨端報價相對比較堅挺。
特鋼：本周模具鋼市場價格整體呈現(xiàn)震蕩偏弱運行態(tài)勢，市場成交氛圍不佳；本周全國優(yōu)特鋼市場價格窄幅震蕩；本周工業(yè)線材各品種小幅上漲，成交氛圍尚可，上半周要好于下半周。
不銹鋼：本周鎳價延續(xù)高位，但由于下游需求疲軟，盤面亦時有回調(diào)；本周鉻鐵市場延續(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢，主流報價較上周基本持穩(wěn)；本周剛需成交下去庫稍緩，不銹鋼價格難漲難跌。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)下滑，制造業(yè)回暖不及預(yù)期。
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