>> 東亞前海證券-綜合電力設備商行業(yè)10月光伏新增裝機量暨電池+組件出口數(shù)據(jù)點評：10月光伏新增裝機量同比+50.4%，光伏電池出口額同比+18.4%-221127
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
段小虎 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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事件
11月22日，國家能源局發(fā)布1-10月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至10月底，全國發(fā)電裝機容量約25.0億千瓦，同比增長8.3%，其中，太陽能發(fā)電裝機容量約3.6億千瓦，同比增長29.2%。1-10月，光伏新增裝機量58.24GW，同比增長98.6%，其中，10月光伏新增裝機量5.64GW，同比增長50.4%，環(huán)比減少30.6%。1-10月份，全國主要太陽能發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資1574億元，同比增長326.7%。
11月18日，海關總署發(fā)布10月出口主要商品量值表。1-10月，太陽能電池共計出口775萬噸，同比增長50.7%；共計出口400億美元，同比+75.6%。其中，10月太陽能電池共計出口65萬噸，同比增長2.0%，環(huán)比減少9.7%；共計出口35億美元，同比增長18.4%，環(huán)比減少7.3%。
點評
國內(nèi)方面，10月光伏新增裝機量高達5.64GW，同比+50.4%，環(huán)比-30.6%。從發(fā)電裝機累計容量來看，截至10月底，光伏發(fā)電裝機總容量為3.6億千瓦，同比+29.2%；水電/火電/核電/風電裝機總容量分別為4.1/13.2/0.6/3.5億千瓦，分別同比+6.0%/+2.5%/+4.3%/+16.6%，光伏裝機總容量增速居各發(fā)電種類之首。從新增裝機容量來看，1-10月光伏新增裝機量為58.24GW，同比+98.6%；水電/火電/核電/風電新增裝機容量分別為17.74/27.33/2.28/21.14GW，分別同比+5.5%/-25.1%/-32.9%/+10.2%。單月來看，10月光伏新增裝機量為5.64GW，同比+50.4%，環(huán)比-30.6%。從完成投資額來看，光伏發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資額1574億元，同比+326.7%，投資額及增速均居各種類發(fā)電企業(yè)之首。以上數(shù)據(jù)均印證了光伏行業(yè)維持高景氣度，我們認為隨著上游硅料價格或將于2023年上半年迎來回落，被抑制的地面電站項目需求有望得到釋放，未來國內(nèi)光伏裝機需求將持續(xù)景氣上行。
海外方面，10月光伏電池+組件出口35億美元，同比+18.4%，環(huán)比-7.3%。從出口量和出口值來看，1-10月，光伏電池+組件共計出口775萬噸，同比+50.7%，出口金額高達400億美元，同比+75.6%。單月來看，10月電池+組件共計出口65萬噸，同比+2.0%，環(huán)比-9.7%，出口金額高達35億美元，同比+18.4%，環(huán)比-7.3%。從出口均價來看，海外市場具有較高的價格接受度，2022年1-10月光伏電池+組件的出口值增速高于出口量增速，實現(xiàn)了量價齊升。綜合來看，我們認為在全球能源轉型浪潮下，海外裝機需求將持續(xù)高景氣，中國的光伏電池和組件出口值有望維持高增長。
投資建議
相關標的：1）產(chǎn)能、技術及成本行業(yè)領先的硅料龍頭通威股份、大全能源、協(xié)鑫科技；2）組件一體化龍頭隆基綠能、晶澳科技、天合光能、晶科能源；3）受益于光伏+儲能雙輪驅動的逆變器龍頭陽光電源、錦浪科技、固德威；4）受益于雙玻組件滲透率提升的光伏玻璃雙寡頭福萊特、信義光能；5）供需格局緊俏的EVA膠膜龍頭福斯特、海優(yōu)新材；6）受益于分布式光伏占比提升的正泰電器、晶科科技。
風險提示
政策推進不及預期；疫情發(fā)展超預期。
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