>> 方正中期期貨-聚烯烴日報-221127
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
大小： |
884KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：上周五夜盤，聚烯烴小幅上漲，LLDPE2301合約收8044元/噸，漲0.52%，增倉0.38萬手，PP2301合約收7738元/噸，漲1.2%，增倉0.18萬手。
現(xiàn)貨市場：聚烯烴現(xiàn)貨價格微幅調(diào)整，國內(nèi)LLDPE的主流價格在8100-8650元/噸；PP市場，華北拉絲主流價格7700-7830元/噸，華東拉絲主流價格7750-7870元/噸，華南拉絲主流價格7950-8050元/噸。
【重要資訊】
?。?）供需方面：根據(jù)檢修計劃，計劃內(nèi)檢修裝置不多，預(yù)計聚烯烴供給小幅調(diào)整。截至11月24日當(dāng)周，PE開工率為81.65%（-1.01%）；PP開工率85.29%（+0.07%）。PE方面，茂名石化、燕山石化停車，茂名石化、蘭州石化、中韓石化重啟，上海石化、齊魯石化計劃近期重啟；PP方面，荊門石化重啟，揚子石化、鎮(zhèn)海煉化計劃近期重啟，寧波富德裝置計劃近期檢修。
?。?）需求方面：11月25日當(dāng)周，農(nóng)膜開工率56%（-2%），包裝58%（-1%），單絲49%（-1%），薄膜53%（持平），中空49%（持平），管材46%（-1%）；塑編開工率45%（持平），注塑開工率52%（-1%），BOPP開工率57.75%（-0.4%）。旺季已過，下游需求逐步走弱，開工負(fù)荷開始逐步下滑，且有繼續(xù)走弱預(yù)期。目前下游工廠剛需采購為主，備貨積極性欠佳。
?。?）庫存端：11月25日，主要生產(chǎn)商庫存54萬噸，較上一交易日環(huán)比去庫5.5萬噸。截至11月25日當(dāng)周，PE社會庫存16.766萬噸（-0.108萬噸），PP社會庫存3.62萬噸（-0.382萬噸）。
【套利策略】
1-5價差回落至合理區(qū)間，建議暫時觀望。
【交易策略】
在宏觀氛圍的帶動下，聚烯烴近期迎來小幅上漲。但從供需基本面來看，國內(nèi)裝置負(fù)荷小幅范圍內(nèi)調(diào)整，進(jìn)口套利窗口打來，海外貨源沖擊著國內(nèi)市場，供應(yīng)壓力增加，而下游需求整體表現(xiàn)疲軟，且有繼續(xù)走弱預(yù)期，對聚烯烴價格走勢支撐不足。中長期來看，聚烯烴大概率震蕩偏弱。
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