>> 海通證券-金蝶國際(0268.HK)公司跟蹤點評：引領(lǐng)“組裝式EBC”拓寬生態(tài)圈，攜手華為成立應(yīng)用現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟-221128
| 上傳日期： |
2022/11/29 |
大小： |
838KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
海通證券 |
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作者： |
鄭宏達,洪琳 |
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蒼穹云引領(lǐng)組裝式PaaS新趨勢。根據(jù)公司官微，公司于11月全球創(chuàng)見者大會上與中國信息通信研究院聯(lián)合發(fā)布了《2022 EBC白皮書》，相較前三年，今年EBC理念的最大亮點是正式定義了“組裝式企業(yè)”，認(rèn)為可組裝是韌性企業(yè)的必要條件。金蝶云·蒼穹應(yīng)用市場上架的應(yīng)用數(shù)量持續(xù)增加，蒼穹今年新增了超過300項敏捷性特性和超過200項易用性特性，提供一體化低代碼家族，幫助企業(yè)提升應(yīng)用開發(fā)能力，讓創(chuàng)新業(yè)務(wù)更敏捷。
金蝶攜手華為云，聯(lián)合成立“應(yīng)用現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟”。11月7日，華為云聯(lián)合金蝶等共同成立了“應(yīng)用現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟”。應(yīng)用現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟作為匯聚各方力量的產(chǎn)業(yè)交流與合作平臺，致力于加速產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級，促進產(chǎn)業(yè)跨越式增長。根據(jù)華為云官網(wǎng)，聯(lián)盟成員合作內(nèi)容包括：作為軟件供應(yīng)商和SaaS廠商，基于應(yīng)用現(xiàn)代化工具和平臺進行開發(fā)并交付應(yīng)用；作為軟件集成商提供應(yīng)用改造、搬遷和方案實施；以及作為云廠商提供創(chuàng)新技術(shù)、工具和方案、參考架構(gòu)及咨詢服務(wù)等。公司和華為云一直以來都保持著密切的戰(zhàn)略合作，金蝶的企業(yè)管理服務(wù)能力依托華為云穩(wěn)定可靠的云技術(shù)，成功為眾多中小企業(yè)提供了高價值解決方案和最佳應(yīng)用體驗。我們認(rèn)為，金蝶積極響應(yīng)華為云的號召，加入應(yīng)用現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，將有利于技術(shù)層面實現(xiàn)互聯(lián)互通、強強聯(lián)手，從而賦能企業(yè)數(shù)字化發(fā)展。
金蝶發(fā)布首個EBC企業(yè)管理領(lǐng)域的“人格化”數(shù)字員工“金小蝶”?！敖鹦〉笨梢酝ㄟ^大數(shù)據(jù)挖掘及分析，對業(yè)務(wù)進行深入洞察，高效幫助財務(wù)總監(jiān)與銷售總監(jiān)解答了損益、回款、資金占用等分析難題，更同時針對異常情況給出風(fēng)險評估，輔助管理者決策。此外，此次發(fā)布會上，金蝶推出的不僅是以“AI+RPA+大數(shù)據(jù)+人格化”等技術(shù)融合的數(shù)字員工，更是能幫助企業(yè)快速、個性化建立以及管理數(shù)字員工的能力平臺。目前，金蝶云EBC已提前預(yù)置100多種員工技能，通過一體化數(shù)字管理平臺，對數(shù)字員工進行交互、監(jiān)督、訓(xùn)練和管理，實現(xiàn)人與數(shù)字員工的“人機”協(xié)同辦公，幫助企業(yè)實現(xiàn)大規(guī)模自動化，不僅降本增效，更強化了企業(yè)的數(shù)據(jù)驅(qū)動能力。
金蝶在踐行EBC的過程中持續(xù)拓寬生態(tài)。作為在中國最先倡導(dǎo)和實踐EBC的廠商，金蝶憑借對行業(yè)的深刻洞察，不斷強化和拓展產(chǎn)品能力，公司創(chuàng)新前沿的EBC產(chǎn)品，已獲得了包括華為、招商局、海信、云南中煙等500強大型企業(yè)、行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的認(rèn)可，使得金蝶在SaaS和PaaS領(lǐng)域的市場占有率持續(xù)多年領(lǐng)先。我們認(rèn)為，EBC作為替代ERP的新時代產(chǎn)物，將持續(xù)助力數(shù)字化的進程，公司作為EBC先行領(lǐng)導(dǎo)者，有望在未來構(gòu)建更具韌性的生態(tài)圈。
盈利預(yù)測及投資建議。我們預(yù)測公司2022-2023年總營收分別為人民幣52.78/66.39億元。根據(jù)可比公司，我們給予公司2022年動態(tài)PS 13-16倍，6個月合理價值區(qū)間為21.46-26.41港元（19.75-24.30元人民幣，以1港元=0.92元人民幣換算），給予“優(yōu)于大市”評級。風(fēng)險提示。云服務(wù)推進不及預(yù)期，ERP市場競爭加劇。
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