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棉花觀(guān)點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　期貨方面，昨日收盤(pán)棉花2301合約13330元/噸，較前日上漲160，漲幅1.21%。持倉(cāng)量356920手，倉(cāng)單數(shù)428張。現(xiàn)貨方面，新疆3128B棉新疆到廠(chǎng)價(jià)14635元/噸，較前一日下跌40?，F(xiàn)貨基差CF01+1310，較前日下跌200。全國(guó)均價(jià)14998元/噸，較前日下跌63元/噸?，F(xiàn)貨基差CF01+1670，較前日下跌220。
　　從USDA最新發(fā)布的供需報(bào)告來(lái)看，全球總產(chǎn)量為2535萬(wàn)噸，總消費(fèi)2500萬(wàn)噸。全球經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期帶來(lái)的消費(fèi)疲軟，需求大幅減少導(dǎo)致新年度棉花從整體供應(yīng)偏緊的格局中有所緩和，在全球供應(yīng)端已經(jīng)確定的情況下，宏觀(guān)因素對(duì)棉價(jià)的影響值得關(guān)注。在美國(guó)CPI上漲程度低于預(yù)期后，美聯(lián)儲(chǔ)的官員也是釋放出了一定的加息轉(zhuǎn)鴿的信號(hào)，雖然未來(lái)11，12月仍將有兩次加息，但是超預(yù)期的可能性不大，預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)影響較小。國(guó)內(nèi)方面，疫情管控下新疆近期現(xiàn)貨運(yùn)輸不暢，收購(gòu)加工銷(xiāo)售進(jìn)度偏慢，疊加下游消費(fèi)預(yù)期較差，紡織企業(yè)補(bǔ)庫(kù)積極性普遍不高，導(dǎo)致棉花社會(huì)庫(kù)存創(chuàng)下近年來(lái)新低，短期對(duì)于棉價(jià)有一定程度的支撐。但從整體上來(lái)看，宏觀(guān)層面的利空因素或?qū)㈤L(zhǎng)期持續(xù)，經(jīng)濟(jì)下滑的預(yù)期仍在，結(jié)合新季棉花大規(guī)模上市的供應(yīng)壓力與消費(fèi)疲軟的局面，鄭棉仍將維持偏弱震蕩態(tài)勢(shì)。
　　■策略
　　單邊中性
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　無(wú)