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國(guó)信證券-固定收益專題報(bào)告:2022年哪些城投退出了政府融資平臺(tái)-221130
上傳日期:
2022/11/30
大?。?/td>
411KB
格式:
pdf 共11頁(yè)
來(lái)源:
國(guó)信證券
評(píng)級(jí):
--
作者:
董德志
,
趙婧
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告,僅限高級(jí)會(huì)員查看
退平臺(tái)背景:按照2010年國(guó)發(fā)19號(hào)文和財(cái)預(yù)412號(hào)文的定義,退出政府融資平臺(tái)這一動(dòng)作完成后,城投企業(yè)將不再承擔(dān)政府投資項(xiàng)目的融資職能,也不再承擔(dān)公益性項(xiàng)目投融資功能,政府及相關(guān)的部門(mén)及機(jī)構(gòu)僅作為股東以出資額為限對(duì)該城投企業(yè)承擔(dān)有限責(zé)任,而不再對(duì)退出平臺(tái)的城投企業(yè)“兜底”。
退平臺(tái)流程:2013年4月銀監(jiān)會(huì)10號(hào)文對(duì)政府融資平臺(tái)退出名單的程序和條件都做出了明確的規(guī)定。根據(jù)退出公告,這些城投平臺(tái)存量的債務(wù)將由自有資金償還,不再新增由政府擔(dān)?;騼斶€的債務(wù),這也與銀監(jiān)會(huì)退平臺(tái)的要求相符。
為何退出平臺(tái):首先是為了響應(yīng)監(jiān)管要求剝離政府融資職能;其次是不再受到政策制約,打開(kāi)了與政府合作的新通道;第三,是為了規(guī)避政策對(duì)融資平臺(tái)的限制,拓寬融資渠道。
退出的企業(yè)情況:截止2022年11月1日,全年共有27家企業(yè)發(fā)布公告退出政府融資平臺(tái),其中有7家發(fā)債企業(yè),4家仍有存續(xù)債券。
退出后影響:首先,從主營(yíng)業(yè)務(wù)、管理人員、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)來(lái)看,公告退出前后城投和地方政府的聯(lián)系并無(wú)改變;第二,城投企業(yè)即使退出政府融資平臺(tái)仍然是當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要主體;第三,城投退出的公告發(fā)布前后市場(chǎng)投資者態(tài)度也沒(méi)有明顯變化。
風(fēng)險(xiǎn)提示:本報(bào)告為歷史分析報(bào)告,不構(gòu)成任何對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷或建議,使用前請(qǐng)仔細(xì)閱讀報(bào)告末頁(yè)“免責(zé)聲明
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