>> 川財證券-研究所晨報-221201
| 上傳日期： |
2022/12/1 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
川財證券 |
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每日熱點
11月份制造業(yè)PMI降至48.0%
今年前10個月國有企業(yè)營業(yè)總收入664199.6億元
川財觀點
宏觀：受國內疫情點多面廣頻發(fā)、國際環(huán)境更趨復雜嚴峻等多重因素影響，11月份制造業(yè)PMI在榮枯線之下再次下探，連續(xù)兩個月低于臨界點，制造業(yè)下行壓力有所加大，經濟景氣度持續(xù)走弱。國家統(tǒng)計局11月30日發(fā)布的數據顯示，11月份制造業(yè)采購經理指數（PMI）為48.0%，比上月下降1.2個百分點，創(chuàng)下今年5月以來的新低。
策略：昨日三大指數小幅上漲，北向資金小幅凈流入49.17億元。海外方面，11月30日鮑威爾發(fā)表題為《通脹與勞動力市場》的演講，指出“放慢加息步伐的時間可能最早在12月的會議上到來”，雖其后也提到不宜過早放松貨幣政策，但市場對于12月加息的降溫有較為積極的反應，美股出現較大反彈。國內方面，當前國內防疫政策正逐步優(yōu)化，未來國內經濟有望進一步復蘇，A股預計具備較強的韌性。
大宗：進入2022年，受多種因素影響，國際能源供應形勢更加嚴峻復雜，能源價格不斷攀升并屢創(chuàng)新高，同時國內煤炭消耗呈快速增長態(tài)勢，迎峰度冬煤炭保供穩(wěn)價面臨一定風險挑戰(zhàn)。國家發(fā)展改革委會同煤電油氣運保障工作部際協(xié)調機制有關成員單位，組建成立增產能工作專班，督促各產煤省區(qū)和中央企業(yè)全力挖潛擴能增產，加強要素保障服務，協(xié)調解決煤炭擴能增產過程中存在的困難和問題，保障迎峰度冬煤炭穩(wěn)定。
研究報告
《【川財研究】觀動態(tài)點評：11月份制造業(yè)PMI繼續(xù)回落（20221130）》：11月份，制造業(yè)采購經理指數（PMI）為48.0%，較上月回落1.2個百分點，位于臨界點以下，制造業(yè)景氣水平有所回落。（國家統(tǒng)計局）制造業(yè)生產經營活動放緩。11月份制造業(yè)PMI為48.0%，較上月回落1.2個百分點，位于臨界點以下。主要原因是全國多地疫情散發(fā)，我國企業(yè)的生產經營活動受到影響，經濟總體景氣水平出現回落。但是當前常態(tài)化疫情防控政策有效推進，各地復工復產逐步推進，制造業(yè)生產總體平穩(wěn)。
風險提示：海外疫情超預期波動風險、下游需求不及預期、貨幣政策變化。
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