>> 川財證券-鋰電行業(yè)2022年11月月報：基本面有支撐，行業(yè)未來可期-221130
| 上傳日期： |
2022/12/1 |
大?。?/td>
| 538KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
孫燦 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
核心觀點
10月國內(nèi)新能源汽車銷售71.4萬輛,同比增長82%,新能源汽車滲透率達(dá)到32.0%,2022年1-10月累計銷量528.0萬輛，同比增長110%，累計滲透率達(dá)到24.0%,在今年疫情擾動以及上游原材料持續(xù)漲價的行業(yè)大背景下，新能源汽車下游需求依然保持強(qiáng)勁，新能源板塊2022年三季度業(yè)績表現(xiàn)亮眼，上游原材料供給吃緊，價格提升明顯；中游環(huán)節(jié)電池價格傳導(dǎo)順利，盈利水平出現(xiàn)改善，部分中游材料板塊進(jìn)入下行周期，盈利承壓。國內(nèi)補(bǔ)貼政策的支持，上游原材料價格的穩(wěn)中下降，將支撐國內(nèi)電動車明年大兩位數(shù)的銷量增長。銷量預(yù)期的明朗，海外需求的強(qiáng)勁以及行業(yè)整體估值的回落底部，行業(yè)明年整體值得期待。建議關(guān)注新技術(shù)新材料的持續(xù)應(yīng)用以及業(yè)績高增長企業(yè)的估值修復(fù)，建議關(guān)注電池以及各環(huán)節(jié)頭部企業(yè)的投資機(jī)會。
上月市場表現(xiàn)
2022年11月1日至2022年11月30日,上證指數(shù)上漲8.91%，滬深300上漲9.81%，創(chuàng)業(yè)板綜指上漲3.25%，中證1000上漲4.73%。10月份漲幅居前的行業(yè)為SW房地產(chǎn)、SW建筑材料、SW食品飲料。漲幅居后三位的行業(yè)依次為SW國防軍工、SW計算機(jī)和SW通信。各子板塊中，電池指數(shù)下跌2.79%，板塊跑輸上證指數(shù)6.12個百分點。
2022年11月1日至2022年11月30日,SW電池板塊月漲幅前五的個股為維科技術(shù)、星源材質(zhì)、科力遠(yuǎn)、鵬輝能源和長虹能源，漲幅分別為45.86%、23.69%、22.88%、21.14%和20.58%。跌幅前五的個股為昆工科技、恩捷股份、先導(dǎo)智能、華寶新能和萬里股份，跌幅分別為-26.06%、-15.96%、-12.64%、-12.62%和-12.38%。
重點公司動態(tài)
孚能科技（688567.SH）：2022年第三季度業(yè)績公告顯示，今年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入86.30億元，同比增長339.22%；歸母凈利潤-2.78億元，虧損規(guī)模較去年同期收窄近35%。第三季度單季，公司實現(xiàn)營業(yè)收入34.08億元，同比增長213.23%，創(chuàng)下單季度歷史次高。
國軒高科（002074.SZ）：國軒高科股份有限公司全資子公司合肥國軒高科動力能源有限公司于近日收到中國電力國際發(fā)展有限公司發(fā)來的《2022年建設(shè)工程第三十九批集中招標(biāo)新源智儲2022年度儲能設(shè)備第二次框架招標(biāo)項目—儲能電池預(yù)制艙2中標(biāo)通知書》。
億緯鋰能（300014.SZ）：為了進(jìn)一步提升子公司億緯動力的決策程序及運營效率，同時也為了減少關(guān)聯(lián)交易，公司擬分別以自有資金500萬元、120萬元收購駱錦紅女士和劉怡青女士合計持有的億緯動力0.05%的股權(quán)。本次交易完成后，公司持有億緯動力的股權(quán)比例將由98.43%變更為98.48%，億緯動力為公司控股子公司。
德瑞鋰電（833523.BJ）：本員工持股計劃的參加對象合計不超過79人，設(shè)立時資金總額上限為1,501.50萬元，以“份”作認(rèn)購單位，每份份額1.00元，份額合計不超過1,501.50萬份。員工持股計劃持有人份額以其實際出資繳款金額確定。擬參與本員工持股計劃的董事、監(jiān)事、高級管理人員共6人，擬認(rèn)購份額合計不超過690.00萬份，占本員工持股計劃總份額上限的比例為45.95%。
容百科技（688005.SH）：寧波容百新能源科技股份有限公司關(guān)聯(lián)方湖北容百電池三角壹號股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）與寧波力勤資源科技股份有限公司等公司簽訂《基石投資協(xié)議》，容百電池三角基金作為力勤資源在香港聯(lián)合交易所的首次公開發(fā)行的基石投資人，認(rèn)購?fù)顿Y金額5000萬美元。容百科技與力勤資源簽訂《長單采購協(xié)議》。自2022年11月起至2026年12月止，力勤資源作為公司鎳鈷濕法中間品（MHP）、硫酸鎳的核心供應(yīng)商，每年穩(wěn)定向容百科技供應(yīng)電池鎳鈷產(chǎn)品（MHP或硫酸鎳、硫酸鈷）年度總出貨量的20%，采購價格由雙方根據(jù)約定的定價機(jī)制執(zhí)行。力勤資源在20%的電池鎳鈷產(chǎn)品長單范圍之外有余量情況下優(yōu)先供應(yīng)給容百科技。長單采購協(xié)議的履行將有利于提升公司主營業(yè)務(wù)經(jīng)營能力，預(yù)計將對公司2022年至2026年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。
風(fēng)險提示:產(chǎn)業(yè)政策低于預(yù)期，市場風(fēng)格偏好，技術(shù)、競爭和政策路線風(fēng)險。
|
|
