>> 東吳證券-金工定期報告：“日與夜的殊途同歸”新動量因子績效月報-221201
| 上傳日期： |
2022/12/2 |
大小： |
1297KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
高子劍 |
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報告要點
“日與夜的殊途同歸”新動量因子多空對沖績效（全市場）：2014年2月至今，“日與夜的殊途同歸”新動量因子在全體A股中，10分組多空對沖的年化收益率為22.89%，年化波動率為8.22%，信息比率為2.78，月度勝率為82.08%，月度最大回撤率為6.64%。
11月份“日與夜的殊途同歸”新動量因子收益統(tǒng)計：在全體A股中，10分組多頭組合的收益率為8.54%，10分組空頭組合的收益率為4.80%，10分組多空對沖的收益率為3.74%。
“日與夜的殊途同歸”新動量因子選股模型簡介：基于日內(nèi)與隔夜各自的價量關(guān)系，分別對日內(nèi)因子、隔夜因子進行改進，再重新合成新的動量因子。在回測期2014/01/01-2022/07/31內(nèi)，以全體A股為研究樣本，新因子IC均值為-0.045，年化ICIR為-2.59，10分組多空對沖的年化收益率為22.64%，信息比率為2.85，月度勝率高達83.33%，最大回撤率僅為5.79%，選股能力顯著優(yōu)于傳統(tǒng)動量因子。
風(fēng)險提示：模型所有統(tǒng)計結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來市場可能發(fā)生重大變化；單因子的收益可能存在較大波動，實際應(yīng)用需結(jié)合資金管理、風(fēng)險控制等方法。
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