>> 博覽財(cái)經(jīng)-首席證券內(nèi)參第3206期-221202
| 上傳日期： |
2022/12/2 |
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2160KB |
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來(lái)源： |
博覽財(cái)經(jīng) |
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本周市場(chǎng)在“放開(kāi)”預(yù)期不斷增強(qiáng)的刺激下，樂(lè)觀情緒不斷聚集。昨天（12月1日）兩市成交重回萬(wàn)億、外資流動(dòng)上百億、個(gè)股繼續(xù)大面積上漲，反映了資金的熱度。而更值得關(guān)注的是，國(guó)務(wù)院副總理孫春蘭12月1日在衛(wèi)健委召開(kāi)座談會(huì)，這可能是一場(chǎng)為“全面放開(kāi)”的關(guān)鍵決斷做鋪墊的重要會(huì)議！將進(jìn)一步延續(xù)股市的樂(lè)觀預(yù)期基調(diào)。
盡管會(huì)議上決策層仍未正面回應(yīng)“放開(kāi)”問(wèn)題，但從會(huì)議通稿中的一些微妙變化，早已強(qiáng)烈而清晰的暗示了“放開(kāi)”大趨勢(shì)！
一個(gè)是，沒(méi)再提之前凡開(kāi)會(huì)必提的“三個(gè)堅(jiān)持”（動(dòng)態(tài)清零等），而是說(shuō)“我國(guó)疫情防控面臨新形勢(shì)新任務(wù)”…要“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、走小步不停步，主動(dòng)優(yōu)化完善防控政策”。另外還有：我國(guó)…擁有有效的診療技術(shù)和藥物特別是中藥，全人群疫苗完全接種率超過(guò)90%…加上奧密克戎病毒致病力在減弱，為進(jìn)一步優(yōu)化完善防控措施創(chuàng)造了條件……會(huì)議還要求“加強(qiáng)全人群接種，加快治療藥物和醫(yī)療資源準(zhǔn)備”一句話，決策層已在根據(jù)民意和專業(yè)研究來(lái)探討“放開(kāi)”問(wèn)題。只不過(guò)，與一些民間呼吁“盡快全部放開(kāi)”的論點(diǎn)不同，決策層面絕不可能一下子貿(mào)然放開(kāi)，而一定是會(huì)通盤(pán)考慮，謀定后動(dòng)。
即，要在充分做好應(yīng)對(duì)最壞情況的醫(yī)療儲(chǔ)備、輿論宣傳、經(jīng)濟(jì)承受能力等準(zhǔn)備工作后，才可能正式宣布放開(kāi)（甚至是先做后說(shuō)），節(jié)奏上一定是“動(dòng)態(tài)、有序、逐步”放開(kāi)。這也是決策部門(mén)歷來(lái)在應(yīng)對(duì)影響全局的重大事件上，一貫成熟、穩(wěn)重的做法。
展望后市，預(yù)計(jì)這將不斷強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底和延續(xù)股市樂(lè)觀預(yù)期。板塊方面，酒店餐飲旅游等疫后消費(fèi)復(fù)蘇，以及“放開(kāi)”所必需的疫苗、自檢測(cè)試劑設(shè)備、醫(yī)療器械、中藥特效藥等醫(yī)療儲(chǔ)備板塊，都將廣泛受益。
還有一個(gè)資金面預(yù)期值得關(guān)注的好消息是，銀保監(jiān)會(huì)1日下發(fā)通知，決定自明年1月1日起，在全國(guó)10?。ㄊ校╅_(kāi)展為期一年的商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點(diǎn)。對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)本身而言，這將顯著擴(kuò)大行業(yè)規(guī)模和利潤(rùn)預(yù)期，同時(shí)也會(huì)創(chuàng)新保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)配置模式。對(duì)于股市而言，商業(yè)養(yǎng)老金應(yīng)會(huì)有更高的比例可投入于股市，將會(huì)顯著強(qiáng)化股市的長(zhǎng)期性增量資金入市預(yù)期，對(duì)A股朝向價(jià)值投資為主的風(fēng)格轉(zhuǎn)向也會(huì)是重要的催化劑。
此外，12月1日，最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月企業(yè)裁員人數(shù)同比大增4倍多，這進(jìn)一步鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)12月放緩加息步伐的預(yù)期。但短中期來(lái)看，這無(wú)論對(duì)美股、人民幣匯率還是A股則都是利好。
不過(guò)，就當(dāng)前短線市場(chǎng)而言，由于圍繞放開(kāi)預(yù)期的疫后消費(fèi)復(fù)蘇和醫(yī)療，以及地產(chǎn)、芯片、信創(chuàng)等全部都已表現(xiàn)過(guò)了，也要開(kāi)始警惕預(yù)期日過(guò)于一致后，靴子落地的風(fēng)險(xiǎn)了。
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