>> 聯(lián)合資信-山東省城投企業(yè)非標融資回顧-221130
| 上傳日期： |
2022/11/30 |
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| 284KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
聯(lián)合資信 |
| 評級： |
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作者： |
肖士然,徐鈺姮 |
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根據(jù)中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會相關(guān)報告，2021年，山東省債權(quán)投資計劃注冊規(guī)模較上年增加893.4億元，增幅較大。在地區(qū)注冊規(guī)模排名中，2021年山東省在增量及存量上均居首位。債權(quán)投資計劃在城投企業(yè)非標債務(wù)中占有一定比例，上述反映出山東城投企業(yè)非標準化債權(quán)（以下簡稱“非標”）融資需求的上升。
在對山東省城投企業(yè)債務(wù)分析中，我們將截至2021年底數(shù)據(jù)披露相對完整的發(fā)債城投企業(yè)作為統(tǒng)計樣本，并將存在母子公司關(guān)系的子公司去重，共篩選出142家山東省發(fā)債城投企業(yè)（下簡稱“山東省城投企業(yè)”）。
通過對山東省城投企業(yè)全部債務(wù)及非標融資狀況的統(tǒng)計分析，我們發(fā)現(xiàn)：
?。?）2021年末，山東省城投企業(yè)雖然整體債務(wù)負擔有所加重，但對非標債務(wù)的依賴程度有所下降。
?。?）2021年，AAA級別城投企業(yè)在各要素存量指標（資產(chǎn)、總債務(wù)、非標債務(wù)）及非標債務(wù)增量上均處于主導(dǎo)地位，但對非標融資的依賴程度最低；AA級別城投企業(yè)對非標融資依賴程度最高。
?。?）按行政級別劃分，非標債務(wù)主要集中于區(qū)縣級城投企業(yè)，但2021年區(qū)縣級城投企業(yè)非標債務(wù)規(guī)模有所下降；省級、市級和園區(qū)級城投企業(yè)非標債務(wù)規(guī)模均有所增長。
?。?）按區(qū)域劃分，2021年末，山東省非標債務(wù)主要集中于省級平臺和濰坊市城投企業(yè)，其次為青島市和濟南市城投企業(yè)。聊城市和濰坊市城投企業(yè)2021年非標債務(wù)規(guī)模有所下降，對非標融資依賴度有所改善但仍較高。山東省三大經(jīng)濟圈中，膠東經(jīng)濟圈非標債務(wù)規(guī)模最大，省會經(jīng)濟圈對非標融資較為依賴。
（5）濰坊市、威海市和濟寧市非標債務(wù)/一般公共預(yù)算收入比率較高，償債風險值得關(guān)注。
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