>> 聯(lián)合資信-宏觀經(jīng)濟信用觀察(二零二二年十月月報)：經(jīng)濟恢復(fù)有所放緩，政策著力紓困房企-221125
| 上傳日期： |
2022/11/25 |
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| 1788KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
聯(lián)合資信 |
| 評級： |
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作者： |
馬順福,劉東坡,吳玥 |
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2022年10月，全球經(jīng)濟下行風(fēng)險上升，國內(nèi)疫情形勢嚴(yán)峻，“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”三重壓力仍然較大，工業(yè)、服務(wù)業(yè)生產(chǎn)增長放緩，消費、出口同比增速轉(zhuǎn)負，房地產(chǎn)投資繼續(xù)探底，基建和制造業(yè)投資保持高增長，對經(jīng)濟形成一定的支撐。
信用環(huán)境方面，2022年10月，受國內(nèi)疫情反復(fù)、財政支撐力度減弱以及地產(chǎn)銷售和消費需求疲弱等因素影響，實體經(jīng)濟融資需求總體較弱，社會融資規(guī)模超預(yù)期回落；信貸結(jié)構(gòu)延續(xù)分化態(tài)勢，企業(yè)中長期貸款保持韌性，但居民部門貸款繼續(xù)走弱。銀行間市場流動性總體保持寬松格局，企業(yè)綜合融資成本低位運行。
政策環(huán)境方面，2022年10月，黨中央、國務(wù)院部署持續(xù)落實好穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策和接續(xù)措施，加大對民間投資和房地產(chǎn)市場的支持力度，聚焦制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進外資擴增量穩(wěn)存量提質(zhì)量，同時進一步優(yōu)化調(diào)整疫情防控政策，高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展。此外，本月陸續(xù)出臺碳達峰碳中和計量標(biāo)準(zhǔn)體系實施方案和建材、有色金屬行業(yè)碳達峰實施方案，繼續(xù)完善碳達峰碳中和“1+N”政策體系。
主要行業(yè)方面，房企資金來源同比降幅再次擴大，主要受銷售端的拖累，當(dāng)前房地產(chǎn)市場仍呈下行態(tài)勢，實質(zhì)性改善尚需等待，行業(yè)信用風(fēng)險值得關(guān)注；在經(jīng)濟下行、融資環(huán)境緊張的背景下，部分弱區(qū)域、弱資質(zhì)城投企業(yè)面臨較大的債務(wù)償付壓力，還需持續(xù)關(guān)注城投商票逾期的情況以及相應(yīng)企業(yè)的流動性風(fēng)險變化；鋼鐵行業(yè)盈利情況大幅下降，尾部企業(yè)經(jīng)營壓力較大。
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