>> 聯(lián)合資信-地方政府與城投企業(yè)債務(wù)風(fēng)險研究報告-山西篇-221117
| 上傳日期： |
2022/11/18 |
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| 2652KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
聯(lián)合資信 |
| 評級： |
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作者： |
郭欣宇,呂雯 |
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報告概要
山西省自然資源稟賦良好，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以煤炭及相關(guān)產(chǎn)業(yè)為主，2021年經(jīng)濟總量首次突破兩萬億；受益于煤炭行業(yè)景氣度提升以及2020年受疫情影響基數(shù)較低等因素，2021年山西省一般公共預(yù)算收入快速增長，規(guī)模居于全國中游，財政收入質(zhì)量較高但自給能力一般，近年來政府性基金收入持續(xù)減少，綜合財政實力對上級補助較為依賴；山西省近三年政府債務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大，但整體債務(wù)負(fù)擔(dān)較輕，償債能力強。2022年1－6月，山西省地區(qū)生產(chǎn)總值和一般公共預(yù)算收入增速均位列全國第二位。在節(jié)能降耗和污染防治硬約束逐步趨緊的大背景下，山西省面臨較大的產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力。
山西省下轄各地市的經(jīng)濟及財政實力差異較大，太原市的經(jīng)濟發(fā)展水平和財政實力遠(yuǎn)高于其他地市。山西省各地市政府債務(wù)余額均呈增長趨勢，晉城市增長最快。2021年，山西省各地市的負(fù)債率同比均有所下降，債務(wù)負(fù)擔(dān)仍處于較輕水平。2022年上半年，除太原市外，山西省各地市一般公共預(yù)算收入均有所增長。
山西省發(fā)債城投企業(yè)數(shù)量相對較少，城投債存量規(guī)模較小，有存續(xù)債券的城投企業(yè)主體信用級別主要集中于AA和AA+。大部分地市發(fā)債城投企業(yè)整體債務(wù)負(fù)擔(dān)較輕，但短期償債能力指標(biāo)多有所弱化，整體流動性趨緊。
山西省各地市“發(fā)債城投企業(yè)全部債務(wù)+地方政府債務(wù)”/GDP均低于35%，債務(wù)負(fù)擔(dān)較輕；各地市財政收入對城投企業(yè)2023年到期債券的支持保障能力較強，集中償付壓力較小。山西省各地市地方綜合財力對“發(fā)債城投企業(yè)全部債務(wù)+地方政府債務(wù)”整體支持保障能力較強。
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