久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

國(guó)內(nèi)方面，多地防疫政策優(yōu)化，主要影響如下：1）核酸，“非不要不檢測(cè)”，相關(guān)概念或有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)；2）囤藥需求增加，感冒/止咳藥、銀翹散+藿香正氣散，利好藥店、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療；3）抗原檢測(cè)需求增加。
　　短期關(guān)注年末重要會(huì)議的召開(kāi)，防疫優(yōu)化、地產(chǎn)穩(wěn)增長(zhǎng)和積極財(cái)政或是重要看點(diǎn)。
　　而當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)仍在探底，消費(fèi)回暖或仍需等至明年——
　　疫情壓制下，11月PMI數(shù)據(jù)再探底：制造業(yè)PMI回落至48%，連續(xù)兩個(gè)月低于臨界點(diǎn)；非制造業(yè)PMI產(chǎn)出指數(shù)為46.7%。
　　1 ）制造業(yè)，所有分項(xiàng)指標(biāo)均回落，供需明顯放緩。
　　一方面，疫情再度導(dǎo)致企業(yè)供應(yīng)鏈被擾亂，11月富士康、寧德時(shí)代等大廠相繼出現(xiàn)限產(chǎn)行為，生產(chǎn)指數(shù)明顯回落；另一方面，內(nèi)外需均不濟(jì)，全球制造業(yè)PMI下行背景下，新訂單和新出口訂單均走弱。
　　行業(yè)層面，食品飲料、醫(yī)藥、電器機(jī)械等位于榮枯線上方，顯現(xiàn)需求仍在逆勢(shì)擴(kuò)張。
　　2 ）非制造業(yè)，疫情沖擊明顯，服務(wù)業(yè)明顯下滑。其中服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)降至45.1%，其中航空運(yùn)輸、住宿、餐飲、文娛等接觸性聚集行業(yè)指數(shù)低于38%，受疫情沖擊明顯。
　　在“雙十一”電商節(jié)帶動(dòng)下，快遞指數(shù)逆勢(shì)上行至55.4%；此外，金融業(yè)業(yè)務(wù)需求環(huán)比增長(zhǎng)，指數(shù)高于57%。
　　短期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)仍在探底：1）當(dāng)前全國(guó)確診病例持續(xù)上升，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期不佳；2）地產(chǎn)銷售端未明顯好轉(zhuǎn)，11月以來(lái)地產(chǎn)“三支箭”相繼松綁，12月降準(zhǔn)落地，而房地產(chǎn)銷售端仍未現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)（11月同比降幅仍高達(dá)40%）；3）復(fù)盤(pán)海外，消費(fèi)復(fù)蘇緩慢：僅美國(guó)、新加坡消費(fèi)略好于疫情前（與其自身的強(qiáng)勁補(bǔ)貼有關(guān)），韓國(guó)、日本消費(fèi)與疫情數(shù)據(jù)高度敏感；
　　同時(shí)，12月進(jìn)入政策友好窗口期，助于市場(chǎng)預(yù)期明朗。隨著年底系列經(jīng)濟(jì)會(huì)議相繼召開(kāi)，助于明朗市場(chǎng)預(yù)期（防疫政策和穩(wěn)增長(zhǎng)）。若后續(xù)疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊減弱，疊加穩(wěn)增長(zhǎng)加碼，經(jīng)濟(jì)回暖可期。