>> 方正證券-金融工程周報：北向資金上周凈流入265億元，中證500增強組合年內(nèi)超額11.31%-221202
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
大小： |
1440KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹春曉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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1、市場估值
截至2022年12月2日，滬深300指數(shù)股債收益差為8.85%，略低于+2倍標準差，仍處于歷史高位，從中長期角度來看具備較高投資價值。
截至2022年12月2日，主要指數(shù)中，上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE（TTM）分別為9.38倍、11.30、23.56倍和39.48倍，分別位于歷史24.74%、26.36%、17.91%和17.83%分位數(shù)。
從相對估值來看，截至2022年12月2日，創(chuàng)業(yè)板指相對于滬深300指數(shù)相對PE為3.49倍，位于歷史27.90%分位數(shù)，相對PB為3.77倍，位于歷史52.90%分位數(shù)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相對于上證50指數(shù)相對PE為4.01倍，位于歷史19.65%分位數(shù)，相對PB為4.67倍，位于歷史38.12%分位數(shù)。
2、資金流動觀察
上周，北向資金凈流入265.07億元，今年以來累計凈流入705.50億元。上周北向資金流入較多的行業(yè)包括食品飲料、電力設備、非銀金融等，分別流入37.0億元、30.4億元、24.6億元，與此同時，北向資金在公用事業(yè)、煤炭、石油石化等行業(yè)分別流出6.9億元、6.8億元、1.1億元。
3、量化組合績效跟蹤
上周，方正金工滬深300指數(shù)增強組合周超額收益為-0.56%，中證500指數(shù)增強組合周超額收益為0.44%，中證1000指數(shù)增強組合周超額收益為-0.63%，885001優(yōu)選組合周超額收益為-0.57%（基準為Wind偏股混合型基金指數(shù)885001）。
今年以來，滬深300指數(shù)增強組合超額收益為4.87%，中證500指數(shù)增強組合超額收益為11.31%，中證1000指數(shù)增強組合超額收益為9.64%，885001優(yōu)選組合超額收益為9.37%。
4、量價因子績效跟蹤
根據(jù)方正金工多因子系列研究報告，各量價因子在樣本外表現(xiàn)仍然穩(wěn)健，上周“適度冒險”因子多空對沖收益為1.70%，“完整潮汐”因子多空對沖收益為-0.14%，“勇攀高峰”因子多空對沖收益為-0.26%，“球隊硬幣”因子多空對沖收益為1.07%，“云開霧散”因子多空對沖收益為0.35%，“飛蛾撲火”因子多空對沖收益為0.55%。
風險提示
本報告基于歷史數(shù)據(jù)分析，歷史規(guī)律未來可能存在失效的風險；市場可能發(fā)生超預期變化；各驅(qū)動因子受環(huán)境影響可能存在階段性失效的風險。
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