>> 方正證券-金融工程周報：上周885001優(yōu)選組合戰(zhàn)勝基準1.01%，“球隊硬幣”因子11月以來多空收益2.66%-221113
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
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| 1388KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹春曉 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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1、市場估值
截至2022年11月11日，滬深300指數(shù)股債收益差為9.09%，略低于+2倍標準差，仍處于歷史高位，從中長期角度來看具備較高投資價值。
截至2022年11月11日，主要指數(shù)中，上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE（TTM）分別為9.02倍、11.01、23.32倍和39.66倍，分別位于歷史16.18%、21.27%、17.25%和17.89%分位數(shù)。
從相對估值來看，截至2022年11月11日，創(chuàng)業(yè)板指相對于滬深300指數(shù)相對PE為3.60倍，位于歷史29.59%分位數(shù)，相對PB為3.91倍，位于歷史55.44%分位數(shù)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相對于上證50指數(shù)相對PE為4.21倍，位于歷史26.29%分位數(shù)，相對PB為4.93倍，位于歷史42.12%分位數(shù)。
2、資金流動觀察
上周，北向資金凈流入54億元，今年以來累計凈流入43.12億元。上周北向資金流入較多的行業(yè)包括有色金屬、家用電器、銀行等，分別流入49.1億元、25.5億元、20.2億元，與此同時，北向資金在電力設備、公用事業(yè)、電子等行業(yè)分別流出24.0億元、15.3億元、12.2億元。
3、量化組合績效跟蹤
上周，方正金工量化組合表現(xiàn)如下所示，其中滬深300指數(shù)增強組合周超額收益為0.04%，中證500指數(shù)增強組合周超額收益為-0.01%，中證1000指數(shù)增強組合周超額收益為0.19%，885001優(yōu)選組合周超額收益為1.01%（基準為Wind偏股混合型基金指數(shù)885001）。
今年以來，滬深300指數(shù)增強組合超額收益為5.03%，中證500指數(shù)增強組合超額收益為10.09%，中證1000指數(shù)增強組合超額收益為9.05%，885001優(yōu)選組合超額收益為8.46%。
4、量價因子績效跟蹤
根據方正金工多因子系列研究報告，各量價因子在樣本外表現(xiàn)仍然穩(wěn)健，11月以來“適度冒險”因子多空對沖收益為0.78%，“完整潮汐”因子多空對沖收益為-0.30%，“勇攀高峰”因子多空對沖收益為-0.98%，“球隊硬幣”因子多空對沖收益為2.66%，“云開霧散”因子多空對沖收益為-1.41%。
風險提示
本報告基于歷史數(shù)據分析，歷史規(guī)律未來可能存在失效的風險；市場可能發(fā)生超預期變化；各驅動因子受環(huán)境影響可能存在階段性失效的風險。
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