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供給：據(jù)SMM了解，11月下旬以來(lái)川滇進(jìn)入枯水期，四川開(kāi)始執(zhí)行枯水期電價(jià)，云南怒江及四川峨邊地區(qū)硅廠因線路檢修有減產(chǎn)發(fā)生，但川滇地區(qū)成本上漲以及供應(yīng)減少已在市場(chǎng)預(yù)料之中。
　　需求：多晶硅：近期硅料價(jià)格不斷回落，但是多晶環(huán)節(jié)利潤(rùn)豐厚，暫且不會(huì)影響產(chǎn)能的繼續(xù)爬坡，因此對(duì)上游工業(yè)硅需求維持旺盛。有機(jī)硅：部分檢修產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，但部分企業(yè)庫(kù)存壓力較大，對(duì)原料421#硅以按需采購(gòu)為主。鋁合金：受疫情影響，出現(xiàn)原料短缺及訂單減少問(wèn)題，開(kāi)工率走弱，預(yù)計(jì)隨著疫情管控政策合理化調(diào)整，開(kāi)工率將逐漸企穩(wěn)。出口：海外壓價(jià)，出口訂單不佳。
　　庫(kù)存:據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至12月2日，港口庫(kù)存合計(jì)11.9萬(wàn)噸，較11月18日累庫(kù)0.4萬(wàn)噸，其中昆明港6.6萬(wàn)噸，累庫(kù)0.5萬(wàn)噸，黃埔港2萬(wàn)噸，去庫(kù)0.1萬(wàn)噸，天津港3.3萬(wàn)噸，持平。
　　成本與利潤(rùn)：成本：由于進(jìn)入枯水期，川滇成本上行。利潤(rùn)：硅價(jià)回落，利潤(rùn)空間收窄。
　　觀點(diǎn)：近兩周硅價(jià)持續(xù)回落，多空博弈中，需求端逐漸占據(jù)上風(fēng)。短期來(lái)看，預(yù)計(jì)工業(yè)硅價(jià)格震蕩偏弱，但下方仍有支撐。需求的負(fù)反饋加強(qiáng)，疫情和利潤(rùn)問(wèn)題影響之下，有機(jī)硅和鋁合金需求疲軟；供給的縮量雖有，但已在預(yù)料之中。臨近年末，即使有多晶的需求支撐，但硅價(jià)依舊難敵庫(kù)存與企業(yè)回款壓力。隨著硅價(jià)的不斷下行，部分的剛需采買，或放緩下跌趨勢(shì)。此外，在枯水期背景下，供給仍受限制，因此跌破成本的可能性較低