>> 安信證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：油價上漲，順酐、硝酸、氯化銨、工業(yè)磷酸一銨等產(chǎn)品價格上漲-221204
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
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| 387KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
張汪強 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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核心推薦
基礎(chǔ)化工重點
核心資產(chǎn)（萬華化學(xué)、華魯恒升、揚農(nóng)化工、新和成）；
鈦白粉（龍佰集團）、碳纖維（光威復(fù)材）、沸石/OLED（萬潤股份）、農(nóng)藥（揚農(nóng)化工、廣信股份）、復(fù)合肥（新洋豐）等。
石油化工重點
OPEC+聯(lián)合減產(chǎn)形成油價底部支撐，但仍需關(guān)注非OPEC產(chǎn)量（加拿大重質(zhì)油、巴西、中亞）、全球宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險與貿(mào)易風(fēng)險進一步發(fā)酵對油價的影響。推薦聚酯產(chǎn)業(yè)鏈一體化建設(shè)加快并進軍大煉化、布局C2/C3輕烴裂解的優(yōu)秀民營煉化企業(yè)（榮盛石化、東方盛虹、衛(wèi)星化學(xué)、桐昆股份、恒力石化）；關(guān)注寶豐能源。
每周行業(yè)動態(tài)更新
本周化工品價格指數(shù)下跌，核心原料油價上漲，LPG氣下跌，LNG氣上漲，煤價上漲；磷化工、化肥部分產(chǎn)品價格上漲。
本周中國化工品價格指數(shù)CCPI-0.5%；核心原料價格布油+3.9%，進口LPG-4.3%，國產(chǎn)LNG氣+23.3%，煙煤+6.3%。
原料端，C1、C4、芳烴部分產(chǎn)品價格下跌；制品端，磷化工、化肥部分產(chǎn)品價格上漲，化纖、農(nóng)藥、聚氨酯、橡膠、塑料、氟化工部分產(chǎn)品價格下跌。
本周油價上漲，OPEC+新一屆會議引發(fā)關(guān)注，亞洲局部疫情有所緩和。
本周布油結(jié)算價從83.6漲至86.9美元/桶（漲幅3.9%）、美油結(jié)算價從76.3漲至81.2美元/桶（漲幅6.5%）；美國商業(yè)原油庫存4.19億桶（周環(huán)比-2.9%），美國原油鉆井?dāng)?shù)627口（周環(huán)比持平）。
供應(yīng)端，根據(jù)隆眾資訊，12月4日OPEC+將召開新一屆會議，其結(jié)果將優(yōu)先指引價格，目前來看OPEC+維持減產(chǎn)立場是大概率事件，且不排除進一步減產(chǎn)的可能性，此外12月5日西方對俄石油制裁將開始落地，供應(yīng)風(fēng)險擔(dān)憂也或有部分凸顯。需求端，根據(jù)隆眾資訊，需求端依然集中在對經(jīng)濟和需求前景的擔(dān)憂，但近期的積極信號在于亞洲局部疫情有所緩和，對需求預(yù)期的拖累減輕，但經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體仍顯疲軟。政策面來看，根據(jù)隆眾資訊，美聯(lián)儲12月加息50個基點的概率較大，美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話也透露放緩步伐信號，中線將利空美元、利好油價。地緣政治來看，根據(jù)隆眾資訊，俄烏局勢和伊朗核問題談判均無新的進展，下周繼續(xù)觀望俄羅斯對西方制裁的新反應(yīng)和制裁落地情況。
天然氣價跟蹤：
價格跟蹤：本周歐美天然氣期貨漲跌不一。NBP環(huán)比+22.51%，TTF環(huán)比+12.93%，HH環(huán)比-10.12%，AECO環(huán)比-1.04%?，F(xiàn)貨方面，HH現(xiàn)貨環(huán)比-3.68%；加拿大AECO現(xiàn)貨環(huán)比+13.07%；歐洲TTF現(xiàn)貨環(huán)比+12.56%。價差方面，東北亞LNG現(xiàn)貨到港均價為9643元/噸，環(huán)比+9.48%，國內(nèi)市場均價為5628元/噸，環(huán)比-2元/噸（-0.04%）。
庫存跟蹤：根據(jù)EIA數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，美國天然氣庫存量為34830億立方英尺，環(huán)比-810億立方英尺（環(huán)比-2.24%，同比2.50%），低于5年均值。據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)會數(shù)據(jù)，截至11月25日，歐洲天然氣庫存量為37143億立方英尺，環(huán)比-150億立方英尺（環(huán)比-0.40%，同比+33.55%）。
國內(nèi)價格：本周國內(nèi)LNG產(chǎn)地價格小有上行。截至12月1日，LNG主產(chǎn)地報價為5046元/噸，較上周+18.12%；消費地價格同向上行，截至12月1日，LNG主要消費地均價為5369元/噸左右，較上周+7.57%。LNG接收站報價6235元/噸，環(huán)比-2.04%。
重點化工品觀點更新：
化工品價格漲跌幅：
本周價格漲幅靠前的重要產(chǎn)品為順酐+7%、硝酸+5%、氯化銨+5%、纈氨酸+4%、工業(yè)磷酸一銨+3%等。本周價格跌幅靠前的重要產(chǎn)品為甲酸-14%、雙氧水-14%、PTMEG-10%、三氯甲烷-10%、雙酚A-7%等。
新能源上游化工品價格漲跌幅：
光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工品：工業(yè)硅-1%、三氯氫硅持平、純堿（輕質(zhì)持平、重質(zhì)持平）、醋酸乙烯-2%、EVA（光伏級）-5%等。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工品：磷礦石(30%)持平、磷酸+2%、碳酸鋰（工業(yè)級持平、電池級持平）、磷酸鐵持平、工業(yè)磷酸一銨(73%)+3%、六氟磷酸鋰持平等。
下游維持剛需，市場開工下滑，順酐價格觸底反彈。
本周順酐(華東)漲6.7%至6720元/噸。需求端，根據(jù)百川盈孚，本周不飽和樹脂市場再出低價，當(dāng)前市場淡季疊加公共衛(wèi)生事件再度爆發(fā)，UPR市場及其下游采購維持剛需為主；供給端，根據(jù)百川盈孚，上周末順酐大廠傳出降負(fù)消息，此外苯法工廠受成本壓力影響基本停產(chǎn)，正丁烷法順酐本周開始降負(fù)操作，本周市場開工下滑，形成供給端利好。
原料成本增加，整體供應(yīng)減弱，推高硝酸價格。
本周硝酸(華東)漲4.8%至3050元/噸。成本端，根據(jù)百川盈孚，本周合成氨市場整體走勢堅挺，形成成本支撐；需求端，根據(jù)百川盈孚，當(dāng)前下游苯胺供方保持出貨節(jié)奏，對外貿(mào)易稍有提升，終端需求暫無改善，下游剛需采買；供給端，根據(jù)百川盈孚，目前甘肅一廠停車檢修，華東、華中部分企業(yè)減負(fù)荷生產(chǎn)，整體供應(yīng)減弱，開工維持中低位水平。
原料行情堅挺，市場供不應(yīng)求，氯化銨價格上漲。
本周氯化銨(農(nóng)濕,江蘇華昌)漲4.5%至920元/噸。成本端，根據(jù)百川盈孚，本周合成氨市場整體走勢堅挺，形成成本支撐；需求端，根據(jù)百川盈
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